财务管理04级学生作品019万科筹资之路与资本结构分析1.pptVIP

万科基本情况： 房地产业特点： 房地产行业是典型的资金密集型行业，具有投资大、风险高、周期久、供应链长、地域性强的特点。 国内房地产开发的资金来源几乎60-80%依赖银行贷款，近来国务院和央行出台了一系列宏观调控政策，压缩投资，抽紧银根。 央行银根紧缩无异于扼住了目前我国房地产业的主动脉，如何开辟新的融资方式，建立新的融资平台，已成为众多房地产商性命攸关的头等大事。 二、发行前股本结构及大股东持股情况截至 2006 年 12 月 31 日 前十大股东情况股东总数 136,555 户（其中 a 股 128,216 户，b 股 8,339 户） 前 10 名股东持股情况 发行情况 中文全称?：万科企业股份有限公司英文名称?：CHINA?VANKE?CO.,?LTDＡ股代码?：000002　　　　　　　　　　　　 Ａ股简称?：万　科ＡＡ股上市日期?：1991年01月29日 发行日期：1988年12月28日 发行情况 中文全称?：万科企业股份有限公司英文名称?：CHINA?VANKE?CO.,?LTD　　　　　　　　　　　 Ｂ股代码?：200002　　　　　　　　　　　　　 Ｂ股简称?：万　科Ｂ Ｂ股上市日期?：1993年05月28日发行日期：1993年04月06日 三、筹资之路 1988年12月，公司公开向社会发行股票2,800万股，集资人民币2,800万元，资产及经营规模迅速扩大，并于同年介入房地产领域。 1991年1月29日，公司A股在深圳证券交易所挂牌交易。同年6月，公司通过配售和定向发行新股2,836万股，集资人民币1.27亿元，开始跨地域房地产业务发展。 1992年底，上海万科城市花园项目正式启动，大众住宅项目的开发被确定为公司的核心业务，公司开始进行业务调整。 1993年3月，公司发行4,500万股B股，该等股份于1993年5月28日在深圳证券交易所上市。B股募股资金45,135万港元，主要投资于房地产开发，房地产核心业务进一步突显。 1997年6月，公司增资配股募集资金人民币3.83亿元，主要投资于深圳住宅开发，推动公司房地产业务发展更上一个台阶。 2000年初，公司增资配股募集资金人民币6.25亿元，陆续投资于深圳、上海及北京的住宅项目及零售业务，公司实力进一步增强。年底，华润集团及其关联公司成为第一大股东，持有的万科股份占万科总股本15.08%。 2001年，公司将直接及间接持有的万佳百货股份有限公司72%的股份转让予中国华润总公司及其附属公司，成为专一的房地产公司。 2002年6月，公司发行可转换公司债券，募集资金15亿，进一步增强了发展房地产核心业务的资金实力。 2003年，公司进入广州、中山、大连、鞍山房地产市场 ，初步形成“3+X” 的区域发展模式。 2004年9月，公司19.90亿元可转换公司债券公开发行。本次发行的可转换公司债券于 2004 年 10 月 8 日在深圳证券交易所挂 牌交易，简称“万科转 2”，债券代码 126002。 2005年，6 月 29 日实施公司 2004 年度每 10 股派发人民 币 1.5 元（含税）并转增 5 股的派息、转增股本方案后，转股价格相应调整为每股人民币 3.55 元. 2006年筹资情况 由于公司 a 股股票自 2006 年 1 月 4 日至 2006 年 2 月 21 日，连续 28 个交易日中累计 20 个交易日的收盘 价格高于当期转股价（3.55 元/股）的 130%（即 4.615 元/股），满足了有关规定和本公司《可转换公司债券 募集说明书》相关约定，本公司已行使“万科转 2”赎回权利，将截至 2006 年 4 月 7 日之前未转股的 3,869,600 10 元（38,696 张）“万科转 2”全部赎回。 “万科转 2”已于 2006 年 4 月 14 日摘牌 . 经证监会批准，公司以 10.5 元/股的发行价格，向华润股份有限公司等 10 家发行对象，非公开发行 400,000,000 股 a 股股票，共募集资金 42 亿元。扣除发行费用，募集资金净额 41.967 亿元。 2006 年 12 月 27 日，非公开发行的 a 股股票在深圳证券交易所上市。 多元化的融资方式 ?1、直接融资方面 ???? 公司凭借在国内证券市场良好的公司形象、业绩表现以及投资者关系，取得了资本市场的高度认同。公司1988年发行股票筹资2,800万元，1991年发行新股筹资1.27亿元，1993年发行Ｂ股筹资4.5亿元港币，1997年增资配股筹资3.83亿元，2000年增资配股筹资6.25亿元，2002年发行可转换债券筹资15亿元,04年又发行19