外资并购中国装备制造业企业对产业竞争力的影响.pdf

摘 要 20 世纪 90 年代中期以来，跨国并购事件层出不穷，数量之多，斥资之巨， 规模之大，为历史所罕见，掀起了又一轮的跨国并购浪潮。中国加入 WTO 之 后，经济实力的不断增强使得中国不再隔岸观火，而是清楚的感觉到全球并购 的刀光剑影正在渐行渐近，在这轮席卷全球的并购浪潮中，中国成为外资关注 的焦点之一。随着国家对外资的行业准入不断放宽，斥巨资进行行业内和跨行 业的大规模并购成为近几年并购市场的亮点，并逐渐成为国外资本进入中国市 场的主要形式。这种并购随着开放速度的不同，在不同的行业中先后展开，强 劲地影响着中国企业的资本战略和经营形态。 2005 年国际私人股权投资基金凯雷收购中国装备制造业龙头企业徐工机械 引起了社会的广泛关注。其实在徐工并购案发生之前在国内的装备制造业中， 就出现过一系列的引资并购的案例，而在这些案例中，中方痛失品牌、市场和 产业平台的残酷现实一再重演。2006 年 9 月 8 日，由商务部、国资委、税务总 局、工商总局、证监会、外汇局等六部门联合发布的《关于外国投资者并购境 内企业的规定》正式实施，规定凡是涉及国家经济安全、重点行业国家都要进 行需要重点监管和重点审查。对于政策变化的理解，本文认为国家已经意识到 现阶段随着我国经济不断发展，我们对待外资并购行为的态度应该随着我国经 济形势的变化而有所不同，对外资一些明显带有战略意图的并购我们更应保持 清醒的头脑。 外资对于装备制造业企业的强势并购以及国家政策的出台是本文的研究背 景。在外资并购中国装备制造业企业的过程中，并购对于产业竞争力的影响已 成为不可忽视的问题，并最终留下一系列疑问：跨国并购对中国装备制造业产 业竞争力到底有什么影响？其影响机制如何？而面对外资并购浪潮，为提高产 业竞争力，我们应该怎样趋利避害？本文就是对上述问题的探索性研究，首先 建立一个基本理论分析框架，并在此基础上，采取规范分析与实证分析相结合 的方法，对跨国并购对中国装备制造业产业竞争力影响进行较为系统的研究， 最后基于研究分析，力图提出提高中国装备制造业产业竞争力的政策建议。基 于这样的结构，本文共分为 6 章。 1 第 1 章为导论，从总体角度介绍了本文的研究背景、研究方法、研究的理 论意义和实践意义。 第 2 章为跨国并购的理论综述，介绍了八种有关跨国并购的理论，并根据 本文的研究主题，在解释跨国并购对产业竞争力影响的基础上，对其中的三种 理论进行了评述。 第 3 章是对于装备制造业的行业分析，通过对装备制造业的界定和特点分 析，指出装备制造业在一国经济发展中的重要地位，在此基础上，介绍了国内 外装备制造业的发展态势，并指出我国装备制造业发展迅速但是与国外同行业 相比还存在不小的差距。 第 4 章是外资并购中国装备制造业对于产业竞争力的影响分析，是本文的 核心内容。本章首先分析了现阶段外资并购中国装备制造业企业的现状及存在 的问题，从而引出对于产业竞争力的影响。在介绍了产业竞争力经典的理论模 型——波特的钻石模型之后，将外资并购纳入模型讨论的框架，分析了外资并 购与产业竞争力的相关性，将波特竞争力模型中的竞争力来源的决定因素进行 重新的组合，探讨了外资并购对于生产要素中的技术进步、相关产业、企业实 力以及政府行为的影响，将外资并购对装备制造业产业竞争力的影响转化为对 于竞争力决定因素的影响，指出在中国现阶段经济条件下，外资并购对于装备 制造业产业竞争力的负面影响更为显著。 第 5 章是在前文分析的基础上，提出了面对外资并购提升中国装备制造业 产业竞争力的路径，包括理性看待外资、完善相关法律、提供政策支持、提高 自主创新能力以及发挥产业集群效应。 第 6 章是全文的总结，基于全文概括出结论。 关键词：外资并购 装备制造业 产业竞争力 2 Abstract Since 1990s, a large numb