我国金融资本流动绩效评价.pdfVIP

铅涛向趣 2013年第7期 画 融资 动 穆玉堂 (吉林大学 经济学院，吉林 长春 130012) 摘 要 ：在现代经济社会中，金融在促进国民经济发展过程中发挥着重要的枢纽作用，已逐渐成为现代经济的核0，而随 着社会分工的分化，金融资本已经从产业资本和商业资本中分离出来，成为市场经济中流动较为活跃的资本形式。然而，金 融产业发展最显著的特征是负债经营，因此，实现金融资本的有效流动和最大化增值、提升我国金融资本的流动绩效对于金 融业乃至整个国民经济的可持续发展具有重要的战略意义。 关键词 ：金融资本；流动；绩效；计量模型 中图分类号：F832 文献标识码 ：A 文章编号：1004—972X(2013)07—0061—06 一 、 金融资本流动绩效的内涵及分析框架 对产出进行衡量，对各业务成本进行了均摊，显然与 现实不符，因为银行每个业务的成本并不相同。 作为金融产业实现盈利的介质和手段，金融资 2．中介法。该方法建立在对银行业企业的金融 本通过不断流动实现着 自身的增值，进而实现金融 媒介功能(吸储、放贷或投资)充分认识的基础上。 企业价值最大化的经营 目标，在这个流动过程中便 其中，投人因素一般以吸纳存款、劳动力成本以及有 涉及到金融资本的绩效问题，即一定数量的金融资 形资产的余额表示；而产出因素则用各类贷款和投 本投入 (投资)在流动过程中所能够实现的最大产 资的数量表示。这种方法不仅体现了银行业的经营 出(收益回报)。这里的金融企业可以分为两类：一 实质，还表达了市场 占有的思想。即在投入因素相 类是通过直接融资获取金融资本的企业，如证券公 同的情况下银行发放的贷款或进行投资的数量越 司、投资基金等；另一类是通过间接融资获取金融资 多，银行金融资本流动的绩效越高。其缺点也显而 本的企业 ，如商业银行、保险公司。第一类金融企 易见，即忽视了市场风险带来的潜在损失，银行不应 业，其资本流动绩效更多依赖于金融市场环境的完 当仅仅关注贷款或投资的数量，还应当结合市场环 善；第二类金融企业则主要通过加强企业内部管理 境注重贷款或投资的质量。 提高其所掌握金融资本的流动绩效。本文仅讨论以 3．利润产出衡量法。在投入因素上，该方法与 银行为代表的第二类金融企业金融资本流动绩效。 中介法大致相同，而在产出因素上则将银行业企业 金融资本流动绩效在银行业主要表现为资金的 的营业利润作为衡量产出的核心指标，该方法继承 流人和流出，银行并不生产具体产品，而是充当一种 了中介法的优点(反映了银行业金融资本流动的实 融资的中介。因此，用于衡量金融资本流动绩效的 质和市场 占有的思想)，同时也将银行业企业的贷 投入和产出比较模糊，目前理论界主要存在三种判 款或投资的质量 (银行资产质量)给予充分考量。 别办法。 在对银行业金融资本流动绩效衡量的办法进行 1．生产法。投入因素主要是经营成本，诸如劳 比较的基础上，本文采用利润产出衡量法作为衡量 动力成本、固定资产折耗成本等；而产出因素则通过 银行产业金融资本流动绩效的方法，在此基础上，本 每一类业务账户的完成数量来衡量，如工商业企业 文试图对该方法下投入要素的内容予以完善，将吸 贷款、抵押贷款、吸储等。这种类比工商企业生产的 储利息成本、人力资源成本、固定资产折耗成本等作 绩效测度方法称为生产法。但这种方法以业务账户 为主要投入要素，而将 以利润为中心的指标体系作