12 第三篇 ch12 项目融资.pptVIP

3、融资项目的税务结构以及税务减免的数量和有效性是杠杆租赁融资模式的关键。 杠杆租赁模式的税务减免主要包括对设备折旧提取、贷款利息偿还和其他一些费用项目开支上的减免，这些减免与投资者可以从一个项目投资中获得的标准减免没有任何区别。 但一些国家对于杠杆租赁的使用范围和税务减免有很多具体的规定和限制，使其在减免数量和幅度上较之其他见面要多。这就要求在设计融资结构时必须了解和掌握当地法律和具体的税务规定。 “杠杆租赁”融资结构的特点 生产支付（Production Payment）融资安排是建立在由贷款银行购买某一特定矿产资源储量的全部或部分未来销售收入的权益的基础上的，即提供融资的贷款银行从项目中购买到一个特定份额的生产量，这部分生产量的收益成为项目融资主要偿债资金的来源。 因此，生产支付是通过直接拥有项目的产品和销售收入，而不是通过抵押或权益转让的方式来实现融资的信用保证。 生产支付融资所能安排的资金数量等于生产支付所购买的那一部分矿产资源的预期未来收益在一定利率条件下贴现出来的资产现值。 “生产支付”融资模式 6 信用保证结构较其他融资方式独特 融资容易被安排成为无追索或有限追索的形式 融资期限将短于项目的经济生命期 贷款银行只为项目的建设和资本费用提供融资，而不承担项目生产费用的贷款 融资中介机构在生产支付融资中发挥重要作用 “生产支付”融资模式的特征 BOT是Build （建