资金盈余者的资产.pptVIP

3.资金盈余者的资产选择与风险管理 金融学原理 金融系统的参与者包括： 资金盈余者supplier 资金短缺者demander 金融中介或金融市场institution or market 3.1资产的类别及各自的属性 3.2资产选择的决定因素 3.3资产风险 3.1资产的类别及各自的属性 金融学原理 资产分为： 金融资产financial asset 实物资产physical asset, real asset 金融学原理 金融资产包括： 货币资产：包括手持现金和在银行的存款 债权资产：包括政府债券、企业债券等 股权资产：股票等 金融学原理 股权资产的特性： ●期限上具有永久性。 ●公司利润分配上具有剩余性。 ●清偿上具有附属性。 ●权利与责任上具有有限性。 金融学原理 实物资产： 实物资产就是以住宅、大宗耐用消费品、工厂、设备等物理形式存在的资产。 金融学原理 实物资产与金融资产的比较 实物资产 高通货膨胀环境下，实物资产是保值的较好的手段。 在通货紧缩情况下，实物资产较差 保持成本较高 流动性低 金融资产 在高通货膨胀环境下，金融资产的保值的较差。 在通货紧缩下，金融资产保值较好。 保持成本相对较低 流动性相对较高 金融学原理 3.2资产选择的决定因素 财富或收入 wealth, fortune, income. 资产的预期回报率 expecte