可转换债务发行动机研究综述.pdfVIP

第 19卷 第6期 上海立信会计学院学报 2005年 11月25日 V0I．19 No．6 JournalofShanghaiLiXinUniversityofCommerce NOV．25，2005 可转换债务发行动机研究综述 袁卫秋 (南京财经大学 南京 210046) 【摘 要】 长期以来，从事财务实务工作的人员一直认为，企业发行可转换债务的 主要动机是可转换债务相比直接债务或普通权益，其筹资成本更为低廉。然而，Brennan 和Schwartz指出，这是一种错误的想法。由于可转换债务附有转换权，因此其成本事实 上可能并不低廉。这就意味着企业之所以发行可转换债务一定还有其他的理由，可转换 债务发行动机 的理论研究证实了这一点。 【关键词】 可转换债务；发行动机 【中图分类号】 F830．9 【文献标识码】 A 【文章编号】 1009～6701(2005)06—0016—05