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美国证券市场信息披露的理论综述 孙 旭 (吉林大学经济学院，吉林长春130012) 。 (摘要)信息披露制度是荑国证券市场监管制度的基石，本文是对美国证券市场信息披露制度理 论发展的一个综述。证券市场内部人和外部人信息不对称现象的存在，导致政府有必要对信息披 露进行监管。但是监管的效果受政府解决市场信息不完全性这一问题的能力和愿望的限制。本 文对信息披露理论主要流派的理论基础和政策主张进行了梳理，以期把握其最新发展动态，为进 一步的研究奠定基础。 【关键词]证券市场；信息援露；制度选择 中国分类号：F830．91文献标识码：A 文章编号：1008-4096(2008)024)012-05 信息披露制度是美国证券市场监管制度的基 到投资指引的人从注册登记的公开文件里所包含 石。纵观美国的金融学说史，自20世纪30年代的资产负债表、重要合同或其它各种数据中根本 以