融资贵的成因与应对分析-娄飞鹏.pdfVIP

THEORETICALSCOPE 理论经纬 融资贵的成因与应对分析 金融业的刚性兑付导致市场上投资的无风险收益提高，推动了融资成本上升。 ◎ 娄飞鹏／文 顾名思义，融资贵也就是融资利率较 是比较充裕的。M2/GDP 从 2002 年的 8.3%。利率反映的是实体经济的名义回报 高，其在小微企业融资领域表现的 153.75增长至2013年的194.52，2014年6 率，只有实体经济的高回报率才会支撑高 更为明显，为社会各界所关注。为此，仅 月底，广义货币M2余额为 120.96万亿 利率，企业盈利能力下降，而融资利率却 2014年国务院就先后多次发文要求采取切 元，GDP为26.9万亿元。不难看出，我国 在高位运行，不得不说是一个矛盾的现象。 实措施有效解决融资贵问题，相关部委也 的宏观流动性是较为充裕的。然而，微观 按照经济学的分析思路，利率就是资金 及时根据国务院的精神出台政策措施。然 层面的融资贵却持续存在。2014年以来， 的价格，其由供求决定。在需求不发生变化 而，目前看来，融资贵问题并没有得到有