对证券市场的思考和总结(精简版).ppt

对证券市场的思考与总结 探索最佳模式、提高交易质量 交流的目的 如何抓住复杂证券市场的核心，将复杂问题简单化？ 什么是好的交易系统与方法？如何构建并不断优化？ 交易本质是什么？总结证券市场成功之道。 如何把握机遇，防范风险，提高交易质量。 如何总结再提高。 专业 证券市场中的专业就是不去犯低级错误。(低级错误的范畴) 更专业则是在正确道路上比别人快一步。 取得相关的知识、界定操作的哲学。 建立管理方法，严格遵守明确的规则，实现长期稳定的赢利。 操作一套系统，而不是操作一支喜爱的股票，也不是操作支持买卖背后的意见。 时间 时间的本质是一个描述事件过程长短。(有限投资生涯与无限市场发展。) 通过对时间理解，第一是去选择理想的投资标的，可以把时间作为价值投资选择的核心：凡是缩短人类时空距离(从当年汽车到互联网、地球村)或者延长人类生命(医药、保健、消费)都与时间直接相关，都是值得长期跟踪与关注并且未来发展空间巨大的行业。 第二个层面是把握操作时机。(后面用图表来解释会更快捷) 趋势 趋势的定义：向某一方向延伸，服从某一个过程，显示某一种倾向。如果不能证明趋势已终结，那么它仍将延续。 趋势线是用划线的方法将低点或高点相连，利用已经发生的事例，推测后市一种有用图表分析方法。 道氏将趋势划分为三类：长期、中期与短期的趋势。唯有真正了解趋势的意义，才可能判断趋势何时发生变化。 趋势有时会与“价值”冲突，在操作中最难把握。 最简单明确表达“趋势”的是均线。 泡沫 资本市场中的泡沫就是“价格增加引起进一步的价格增加。”泡沫是表面上繁荣、兴旺而实际上虚浮不实的成分。证券市场泡沫的特点形成时成本极低，破灭时代价极高。 泡沫是资本市场的一个重要属性。泡沫只有破灭后才知道它是泡沫。 泡沫是市场经济中的自然产物，无法也不用回避。作为投资者应该去分享泡沫，只是在分享的同时防范它的风险。 识别与防范泡沫的方法？ 买与卖 证券市场中买入更多是属于发展的范畴，而卖出更多是属于生存的范畴。 买入更侧重于发现价值，卖出更多是侧重于把握时机。(理解买与卖中的快慢关系) 买入股票就是为了卖出，可以说所有的买入都是为寻找更有利的机会卖出。 预计能够进一步上涨是买入股票唯一的理由。 投资前题被推翻、股价达到预期目标、回避系统风险或有更好投资标的是卖出的理由。 会买是徒弟，会卖是师傅，严格说起来，股票技术分析，是以探讨股票卖出时机为主要目的。 顶与底 重要的顶部与底部都是在心理因素推动下形成的产物。中国股票市场是不断演绎讲故事，听故事，信故事的过程。 顶部与底部的基本面：当在高点，不是消息变得好，而是消息不再变得更好；当在低点，不是消息变得坏，而是消息不再变得更坏。 认定底部与头部、主要和次要的波动，就是股票投机的一切。 认识市场 进入股市根据重要性排序的五个要素：知识、耐性、胆识、健康、资金。(为什么耐性位列第二？资金位列第五？) 股票投资最大特点是“知易行难”与“险高利大”。 股市是“有经验的人获得很多金钱，有金钱的人获得很多经验”的地方。 股市本身没有正确和错误之分，犯错误的只能是我自己。 聪明加技术等于赚小钱，智慧加戒律等于发大财。 认识股票 股票的迷惑性不在于股票所基于的价值，而在于它给炒股者提供的幻想。(在以投机为主的中国证券市场中，此点更为突出) 记住：股市中没有所谓的好股票——除非它涨了，否则就是坏股票。 市场教育我要随时都要尊重自己的交易对手。所买的股票都是别人卖出的，所卖的股票都被别人买去了。最后结果没出来前，无法证明会比别人更聪明。 是金子迟早会发光，老不发光怎么能够证明是金子？ 风险 风险代表着不确定性，其主要表现为损失的不确定性。风险不能被量化。 风险总是在没有意识到时悄悄降临的（也可以说凡是意识到的都不能称为风险）通常对行业与企业了解的越多，对一家企业关注越深，其风险越低，收益越高。 生活中每个人无法管住上天是否会下雨，但随时带着雨伞总能够让自己回避暴雨对身体的威协。在市场中随时要有风险意识，建立自己风险预警系统，当系统发生预警时，那怕这个预警事后证明是错误的，也必须采取应该的防范措施。(很难想象：军队中雷达发现敌机后，战机不起飞迎战，尽管可能后面敌机没作战又飞回去了) 止损 避免发生系统性风险。盯住止损，止损是自己控制的事；不考虑利润，因为利润是由市场控制的。 长远看在市场中比的是谁活得久，而非谁赚的钱多。 止损方法具有两方面功效：抛出错误的股票同时买入正确的股票。(当你手中抓住一件东西不放时，你只能拥有这件东西，如果你肯放手，你就有机会选择别的。 如果方向错了，停止也就意味着是在前进。 贪婪与恐惧 在别人贪婪的时候要恐惧，在别人恐惧的时候要贪婪。(地球人都知道的名言) 贪婪与恐惧是资本市场