会计信息透明度与债务成本关系研究.pdfVIP

公 司 治 理 会计信息透明度与债务成本关系研究* 张肖飞1 刘伏玲2 胡尔纲3 1.河南财经政法大学会计学院 2.郑州财税金融职业学院 3.中国邮政集团公司财务部 】 ，提高资本市场效率，会计信息透明度与企业 【摘 要 随着经济发展，高质量的信息披露将引导资源的合理流动与分配 融资 成本越来越受到关注。文章以2009—2012年A股上市公司为研究样本，研究会计信息透明度对债务成本的影响。结果表明：会计 信息透明度能够显著降低债务成本。进一步按照规模分组研究后发现，公司规模比较大的公司，会计信息透明度对债务资本成本 的影响比较小，而对于公司规模比较小的公司，结果十分显著。这可能是由于公司规模不同，投资者对其抵御风险能力的认知不同 而导致的。稳健性分析表明研究结果依然成立。因此，提高我国证券市场会计信息透明度的整体水平，改善市场信息环境，能够显 著降低债务资本成本。 【关键词】会计信息透明度； 债务成本； 市场质量 ：