我国资本市场监管的制度供给选择的研究.docVIP

我国资本市场监管的制度供给选择研究 p align=centermdash;mdash;以国际监管模式比较分析为视角 　　【摘要】在控制资本市场风险的实践中，各国对资本市场的监管大致形成了集中型、自律型和中间型等三种不同的监管模式。通过对分别代表这三种监管模式下的美国、英国和德国的资本市场监管立法进行深入分析，针对我国当前资本市场的监管现状，在吸收和改进西方发达国家的资本市场监管立法经验基础上提出并论证我国资本市场监管模式的模式选择和制度安排，保证我国资本市场的良性运行。 　　【关键词】集中型；自律型；中间型 　　【正文】 　　随着资本市场监管实践发展，由于政治体制、经济体制、法律文化传统、资本市场发育程度以及资本市场监管体制发展水平等诸多因素差异，当今世界各国对资本市场的监管体制大致可分为集中型为主的监管体制、自律型为主的监管体制和中间型的监管体制等三种监管模式。本文便是对分别代表这三种监管模式下的美国、英国和德国等典型国家的资本市场监管立法实践进行综合考察，以全面了解世界三种资本市场监管立法例之优劣所在，从而为我国资本市场的监管立法提供可具操作性的立法建议。 　　一、资本市场的国际监管模式比较分析 　　（一）集中型为主的监管模式 　　集中型为主的监管模式，指资本市场监管采取政府管理为主、证券交易所、证券业协会等资本市场自律组织自律管理为辅的监管方式，其主要特点是