参考资料--学年论文中小企业可持续发展的资本结构优化研究.docVIP

摘要 本文主要根据中小企业资本管理的现状，对发展过程中凸显出的问题进行了原因分析，提出改善企业的外部融资环境、金融创新、企业内部资本结构调整的解决方法。根据对上述方法的解释，结合企业的发展特征，得出适合企业发展各个阶段科学的资本管理的结论，从而实现中小企业的可持续发展。 关键词：中小企业；可持续发展；资本管理； 目录 摘要 I 第1章 绪论 1 1.1 课题背景 1 1.2 研究意义 1 第2章 中小企业资本管理的现状及存在的问题 2 2.1 资本总量不足 2 2.2 资本结构不合理 3 第3章 中小企业资本管理不科学的原因分析 4 3.1 信息不对称 4 3.2 缺乏适当的信用评级机制 4 3.3 资本市场发展不平衡 5 3.4 市场约束、监管不严 6 第4章 中小企业资本管理的解决方法 7 4.1 改善融资环境，增加企业的资本总量 7 4.1.1 发展风险资本市场 7 4.1.2 改善信用评价机制 7 4.2 金融创新，增加融资方法 8 4.3 调整内部资本结构，达到资本结构的优化 9 4.3.1 利用财务杠杆，科学资本管理 9 4.3.2 通过投资管理，科学资本管理 10 4.3.3 运用利润分配，科学资本管理 10 4.3.4 有效管理资产，科学资本管理 11 第5章 资本管理方法的应用 12 结论 14 参考文献 15 绪论 课题背景 目前，我国中小企业不断发展壮大，已成为我国国民经济和社会发展的重要力量。据统计，截至2009年9月末，按现行中小企业划分标准测算，中小企业达1023.1万户,企业总户数的90％,其中,第一产业23万户,占2.3％；第二产业294.5万户,占28.8％；第三产业705.6万户,占68.9％。中小企业创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60％左右,缴税额为国家税收总额的50％左右，提供了近80％的城镇就业岗位。企业倒闭有各种各样的原因，但归根结底是资金链的断裂资产负率偏高，其值不仅高于大型企业的60.44％，也高于全国平均水平的63.75％；而长期负债比率显著低于大型企业，使得中小企业以长期资金来弥补固定资产资金缺口的机会较少，只依靠短期负债，这就加大了财务危机的可能。中小企业资本不的原因分析(如AAA、AA、BBB 等)表示其评价结果，公布给社会大众的一种评价行为。目前，我国没有一套符合中小企业发展的信用评级机制，常用评估模式主要有：专家判断法(5C法)和综合评估法。5C法即从品格(Character)、资本(Capital)、偿付能力(Capacity)、抵押品(Collateral)和周期形势(Cycle Condition)五方面做出判断，该方法不适合我国中小企业的信用评估，因为我国的中小企业存在规模小、资金少、管理制度化水平落后等问题，在品格、资本、抵押品等方面无法与大企业相比。综合评分法是对专家判断法的修正和优化，它通过定性分析与定量(财务)分析的评估办法，将企业的信用用通俗易懂的指标和符号表现出来。我国中小企业财务制度不健全，信息透明度低，信息可用性也差，要求中小企业和上市公司、大企业实行一样的会计制度和财务公开制度也是不可行的，说明综合评估法也不适合我国中小企业的资信评估。中小企业发展的特殊性决定了其信用评估机制的特殊性，而传统的评估方法，不能真实的评价企业的价值，中小企业往往达不到规定的标准，所以很难从银行等金融机构筹集到资金，一定程度上也影响其在股权市场上筹到风险资金，从而导致企业无法渡过发展过程中的瓶颈。 资本市场发展不平衡 企业的资本结构整体上由债务和所有者权益构成，而我国债券市场的发展明显滞后于股权市场，企业债券的发行受国家政策或法定程序等诸多因素的限制，我国企业债券的发行实行："规模控制，集中管理，分组审批"的办法，每年由政府部门确定债券的发行规模和规模内的各项指标，在具体确定年度债券发行计划时，优先考虑农业、能源、交通、重点原材料与城市公共设施项目，以促进产业结构的调整。债券发行办法规定，发行企业债券的股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元，且还要有实力雄厚信誉良好的单位作担保。这一系列条件限制了中小企业进入债券市场。中小企业资本的方法 为了分散企业风险，中小企业可以在市场上寻找与其处于不同行业但成长性基本一致的企业，进行跨行业战略联盟，不仅可以避开同业竞争，还可以一定程度上分散行业风险，融资时可以以企业联盟的方式申请贷款，符合信贷标准，降低融资成本，间接帮助银行等金融机构进行组合投资。辛迪加贷款，即银团贷款，指的是获准经营贷款业务的一家或数家银行牵头，多家银行与非银行金融机构参加而组成的银行集团，采用统一贷款协议，按商定的期限和条件向一贷款人提供融资的方式。一般来说，银团贷款涉及的额度