宁波东力“蛇吞象”并购背后.docVIP

宁波东力“蛇吞象”并购背后 　　宁波东力主营业务连年亏损，一直在为保壳而挣扎，此时推出一份标的估值高于上市公司资产总额的天量并购，不由让人对这又一个“蛇吞象”的故事充满好奇；而高溢价下，标的公司的成长性也值得投资者关注。 　　6月30日，宁波东力（002164.SZ）发布收购预案修订稿，拟以发行股份和支付现金相结合的方式，作价21.60亿元，购买深圳年富供应链管理有限公司（下称“年富供应链”）100%股权。同时，拟向实际控制人宋济隆和标的股东之一的母刚募集配套资金不超过3.6亿元，用于支付本次购买资产的现金对价。 　　宁波东力表示，机械工业行业发展趋缓，上市公司亟需新的盈利增长点，通过本次并购，将推动上市公司转型，实现双主业发展，也契合上市公司发展战略，快速实现外延式增长，提升上市公司盈利能力，为股东带来投资回报。 　　尽管对于本次并购不吝溢美之词，但是《证券市场周刊》记者发现，宁波东力主营业务连年亏损，一直在为保壳而挣扎；标的公司估值高于上市公司资产总额，这场“蛇吞象”的并购过后，上市公司未来经营和整合尚存不确定性；同时，高增值下，标的公司的成长性也值得投资者去进一步探究。 　　主业连亏保壳忙 　　宁波东力2007年登陆中小板，主营各类高精度工业齿轮箱、电动机、联轴器以及相关大型成套设备的研发、设计和制造，主要产品包括小型减速器、模块化高精减速机、模块化减速电