外从汇风险敞口的测算和计量.docVIP

财务公司外汇资产的汇率风险有两类：一是风险敞口，财务公司在从事外汇存贷款、外币兑换、结汇售汇、外币有价证券的发行与买卖等影响资产负债的业务时形成的即、远期外汇暴露头寸，即财务公司经营中外币资产大于或小于外币负债的部分，或者表现为财务公司外汇投资和借贷中外币资产与外币负债在期限上不一致的部分，在外汇买卖中则表现为外汇持有额中多头或者空头部分；二是汇率波动，汇率变化导致财务公司资产和负债价值发生变化，使风险敞口形成风险盈利或亏损。　　外汇敞口风险的管理流程包括外汇风险敞口从定义、识别，到计量、交易处理（对冲）、绩效评估和报告，以及再评估的全部过程，是财务公司实施风险管理战略所采取的全部行动。 1.外汇风险敞口测算 　　要对外汇敞口风险进行管理，首先要对风险敞口进行测算。外汇资产（或负债）由于汇率变动而可能出现增值和减值，这种增值和减值可能自然抵消或被某种措施人为冲销，其中无法自然抵消也没有被人为冲销的外汇资产（或负债）就暴露在汇率变动的风险中，形成汇率风险敞口。外汇的风险敞口净额取决于财务公司的资产（或负债）的性质和汇率变动时其受到影响的范围和方式。 　　对于总净额外汇敞口的计量，通常采用净汇总敞口、总汇总敞口、汇总短敞口三种计量方法。净汇总敞口是各种多头头寸与空头头寸相互抵消后的绝对值。当外汇敞口组合中的货币变动高度相关时，多头头寸外币敞口与空头头寸外币敞口之间的汇率风险可以相