高级财务的管理跨6国公司财务的管理.ppt

国际企业与跨国公司概念区分 1.国际企业是泛指从事国际生产经营活动的一切企业。 2.跨国公司是指拥有或控制以境外为基地的生产或服务机构，这种企业并不总是股份公司或私人公司，它们也可以是合作社或国家所有的实体 。 跨国公司具有如下特征：(1) 在一个国家设立母公司，并在其他国家拥有或控制一些分支企业；(2) 内部各成员企业主要以所有权为纽带而相联结，并依赖共同的资源组合；(3)跨国公司的各成员企业受控于中央决策体系，服从于全球战略目标。 3.国际企业和跨国公司之间既有区别，也有联系。国际企业包括跨国公司、外贸公司、各类涉外企业以及其他各种处于不同国际化发展阶段的企业。而跨国公司则是国际企业中国际化程度较高的一种组织形式，是国际企业发展的高级阶段。 1.国际机遇指更多的投资机会和更低的筹资成本。 2.国际风险指汇率波动的风险、国外经营的风险和政治风险。 例如：当企业的外币资产大于外币负债时，如果外币贬值，就会使企业遭受损失；如果外币升值，就会使企业从中获得收益。当企业的外币资产小于外币负债时，如果外币贬值，就会使企业从中获得收益；如果外币升值，就会使企业遭受损失。 计量交易风险的两个步骤： 1.确定各外币预计的流入量或流出量净额 2.确定这些货币的总体风险 例如：我国某中外合资企业从日本进口材料一批，以日元计价结算，货款15 000万日元，该企业只有美元，用美元支付这笔货款；成交时的汇率为US$1=J￥150日元，US$1＝RMB￥8．5，付款时的汇率为US$1=J￥120，US$1＝RMB￥8．6。 根据这些资料，计算外汇风险损益： a．成交时：15 000÷150×8．5=100×8．5＝850(万元人民币) 　　　 b．假设美元与日元汇率已变，美元与人民币汇率不变： 15 000÷120×8．5=125×8．5=1 062．5(万元人民币) c．付款时： 15 000÷120×8．6=125×8．6=1 075(万元人民币) d．外汇风险损失：由于美元与日元汇率 变动引起的风险损失： 1 062．5-850＝212．5(万元人民币) 由于人民币与美元汇率变动引起的风险损失： 1 075-1 062．5=12．5(万元人民币) 合计：225(万元人民币) 经济风险影响分析 外汇风险管理 １.折算风险的管理：资产负债表保值法等 ２.经济风险的管理：生产、销售、采购、筹资、投资多元化． ３.交易风险管理:套期保值 1.初期投资 2.消费者需求 3.价格 4.可变成本 5.固定成本 6.项目寿命期 7.残值 8.资金转移限制 9.税法 10.汇率 11.要求的收益率 * （一）直接对外投资的益处 （二）子公司和母公司的观点 （三）子公司收益汇回母公司的过程 （四）跨国公司资本预算的变量输入 （五）跨国资本预算中要考虑的因素 （六）调整项目评估的风险因素 四、跨国公司投资管理 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * 1.吸引新的需求来源 2.进入可能有超额利润的市场 3.从规模经济中充分受益 4.利用国外生产要素 5.利用国外原材料 6.利用国外技术 7.利用垄断优势 8.对汇率变动及时反应 9.对贸易限制采取措施 10.国际性的分散经营 （一）直接对外投资的益处 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * 1.税收差异 2.汇兑限制 3.汇兑过量 4.汇率变动 （二）子公司和母公司的观点 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * 1.付给所在国政府的公司所得税。 2.提取留存收益。 3.余款汇回母公司还需向所在国政府缴纳预提所得税。 （三）子公司收益汇回母公司的过程 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * （四）跨国公司资本预算的变量输入 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NE