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第四章 其他投资工具 一 本章预习要览 （一）关键概念 衍生金融工具 认股权证 可转换证券 期货 期权 基差 实值期权 转换平价 （二）关键问题 1 认股权证、可转换公司证券、期权、期货的基本概念 2 认股权证与股票优先认股权的区别 3 可转换公司债券与一般公司债的区别 4金融期货与金融期权的区别 二 重点难点 认股权证与股票优先认股权的区别 可转换公司债券与一般公司债的区别 金融期货与金融期权的区别 证券期货套期保值的操作方法 认股权证的相关计算 可转换公司债券的相关计算 三 练习题 （一）名词解释 认股权证 证券期货 证券期权 基差 实值期权 可转换证券 转换价格 股指期货 转换平价 （二） 单选题 1．期货合约的价格是由（） A．期货交易所决定 B．标的资产的提供者确定的 C．买卖双方在签订合约时确定 D．交易者在市场上竞价确定的 2．期货合约中有关标的商品的质量、数量和交割日期的相关条款是由（） A．交易所确定的 B．交易双方协商确定的 C．合约买方确定的 D．合约卖方确定的 3．对于进行多头套期保值的投资者来说，他希望（） A．将来商品价格下跌 B．将来商品价格上涨 C．将来商品价格不变 D．无所谓商品价格是否变化 4．某投资者持有一份6月绿豆的期货合约，但他并不想进行实物交割，那么（） A．他可以与交易所协商解决 B．他可以在合约到期前在市场上买入一份6月绿豆的期货合约，冲销现有头寸 C．他可以在合约到期前在市场上卖出一份6月绿豆的期货合约，冲销现有头寸 D．他可以与另一位投资者协商解决 5．一位面包坊主预期将在3个月后购进一批面粉作为生产原料，为了防止由于面粉市场价格变动而带来的损失，该面包坊主将（） A．在期货市场上进行空头套期保值 B．在期货市场上进行多头套期保值 C．在远期市场上进行空头套期保值 D．在远期市场上进行多头套期保值 6．期货市场的建立不会对现货市场的价格产生重大影响，原因在于（） A．期货市场的规模远远小于现货市场的规模 B．期货市场上的交割比率极低 C．期货市场是非立即变现的 D．期货是零和游戏 7．美式期权和欧式期权的区别在于（） A．美式期权只能在到期时执行，而欧式期权任何时候都可以执行 B．美式期权任何时候都可以执行，而欧式期权只能在到期时执行 C．两者的交易地点不同 D．两者的交易方式不同 8．期权持有者所可能承受的最大损失为（） A．标的资产的市场价值与期权费之和 B．标的资产的市场价值与期权费之间的差额 C．看涨期权持有者和看跌期权持有者的状况不同 D．期权费 9．市场上存在一种针对可口可乐公司的股票的看涨期权，期权的执行价格为75美元，期权费为4美元。那么，对于该期权的买卖双方来说，他们的零利润点为（） A．71美元 B．79美元 C．75美元 D．83美元 10．如果一种股票的市场价格下跌，那么，以该股票为标的的看涨期权的价格（），以该股票为标的的看跌期权的价格（）））））A．买一份5月份的玉米期货合约 B．买两份4月份的玉米期货合约 C．卖一份4月份的玉米期货合约 D．卖一份5月份的玉米期货合约 24．多头套期保值者是指（） A．在现货市场做多头，同时在期货市场做空头 B．在现货市场做多头，同时在期货市场做多头 C．在现货市场做空头，同时在期货市场做空头 D．在现货市场做空头，同时在期货市场做多头 25．空头套期保值者是指（） A．在现货市场做空头，同时在期货市场做空头 B．在现货市场做多头，同时在期货市场做空头 C．在现货市场做多头，同时在期货市场做多头 D．在现货市场做空头，同时在期货市场做多头 26．如果你认为标准普尔指数期货对相关现货指数估价过高，你将（）来套利。 A．买入所有的标准普尔指数股票和卖出所有标准普尔指数的看跌期权 B．卖空所有的标准普尔指数股票和买入所有标准普尔指数的的期货合约 C．卖出所有的标准普尔指数股票和买入所有标准普尔指数的看涨期权 D．卖出所有的标准普尔指数期货和买入所有标准普尔指数股票 27．利用预期利率的上升，一个投资者很可能（） A．出售美国中长期国债期货 B．在小麦期货中作多头 C．买入标准普尔指数期货合约 D．在美国中长期国债中做多头 28．可转换公司债券实际上是一种普通股票的（） A．长期看涨期权 B．长期看跌期权 C．短期看涨期权 D．短期看跌期权 29．认股权证的认购期限一般为（） A．2-10年 B．3-10年 C．两周到30天 D．两周到60天 （三）判断题 1．期货合约的条款是标准化的，远期合约的条款也是标准化的。（） 2．在期货合约中，大多数期货合约是做相