第10章企业偿债能力教程.ppt

下次课再见 * 一、短期偿债能力的静态指标 4.现金比率的计算与分析 * ZET公司期末现金比率为： 一、短期偿债能力的静态指标 5.流动比率、速动比率、现金比率相互关系分析 * * 二、短期偿债能力的动态指标 1.现金流量比率的计算与分析 ZET公司现金流量比率为： * 二、短期偿债能力的动态指标 2.近期支付能力系数的计算与分析 其中，近期内能够用来支付的资金包括企业现有的货币资金、近期内能取得的营业收入、近期内确有把握收回的各种应收款项等。近期内需要支付的各种款项包括各种到期或逾期应交款项和未付款项，如职工工资、应付账款、银行借款、各项税金、应付利润等。 * 二、短期偿债能力的动态指标 3.速动资产够用天数的计算与分析 * 二、短期偿债能力的动态指标 4.现金到期债务比率的计算与分析 * 二、短期偿债能力的动态指标 5.反映企业短期偿债能力的辅助分析 （1）应收账款周转率和应付账款周转率的比较分析 应收账款与应付账款的周转期相同 应收账款周转速度快于应付账款周转速度 应收账款周转速度慢于应付账款周转速度 （2）存货周转率对偿债能力的影响 * 第三节 企业长期偿债能力分析 * 一、长期偿债能力分析——资产规模影响 1.资产负债率的计算与分析 适度指标，超过100%资不抵债 * 一、长期偿债能力分析——资产规模影响 1.资产负债率的计算与分析 例：ZTE公司期末资产负债率是 有形资产负债率是 * 一、长期偿债能力分析——资产规模影响 2.股东权益比率的计算与分析 * 一、长期偿债能力分析——资产规模影响 2.股东权益比率的计算与分析 * 一、长期偿债能力分析——资产规模影响 3.产权比率的计算与分析 * 一、长期偿债能力分析——资产规模影响 4.固定长期适合率的计算与分析 * 一、长期偿债能力分析——资产规模影响 4.固定长期适合率的计算与分析 * 一、长期偿债能力分析——资产规模影响 5.非流动负债比率的计算与分析 * 一、长期偿债能力分析——资产规模影响 5.非流动负债比率的计算与分析 * 一、长期偿债能力分析——资产规模影响 6.非流动负债营运资金比率的计算与分析 * 一、长期偿债能力分析——资产规模影响 6.非流动负债营运资金比率的计算与分析 * 二、长期偿债能力分析——盈利能力影响 1.销售利息比率的计算与分析 * 二、长期偿债能力分析——盈利能力影响 1.销售利息比率的计算与分析 * 二、长期偿债能力分析——盈利能力影响 2.利息保证倍数的计算与分析 * 二、长期偿债能力分析——盈利能力影响 2.利息保证倍数的计算与分析 * 二、长期偿债能力分析——盈利能力影响 3.债务本息保证倍数的计算与分析 财务分析 东北财经大学出版社 * 第十章 企业偿债能力分析 第一节 偿债能力分析的目的与内容 第二节 企业短期偿债能力分析 第三节 企业长期偿债能力分析 * 一、什么是偿债能力 偿债能力是指企业偿还各种负债的能力。 负债是指企业过去的交易或者事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务，包括各种借款、债券、应付及预收款项等。 * 二、偿债能力分析的目的 债权人 （借贷决策、资金安全） 投资人 （财务杠杆、财务风险、筹资难度、筹资成本） 经营者 （财务状况、风险程度、筹资前景、理财活动） * 三、偿债能力分析的内容 短期偿债能力，反映企业偿付流动负债的能力； 长期偿债能力，反映企业偿付非流动负债的能力。 * 四、影响短期偿债能力的因素 （一）企业内部因素 1．企业的资产结构 2．流动负债的结构 3．企业的融资能力 4. 企业的经营现金流量水平 * 四、影响短期偿债能力的因素 （二）企业外部因素 1．宏观经济形势 2．证券市场的发育与完善程度 3．银行的信贷政策 * 五、影响长期偿债能力的因素 1.企业的盈利能力 2.项目投资效果 3.权益资金的增长和稳定程度 4.权益资金的实际价值 5.企业经营现金流量 * 第二节 企业短期偿债能力分析 * 一、短期偿债能力的静态指标 1.营运资本的计算与分析 营运资本=流动资产-流动负债 例：ZTE公司期末营运资本是 430-300＝130（亿元） * 一、短期偿债能力的静态指标 2.流动比率的计算与分析 例：ZTE公司期末流动比率是 * 一、短期偿债能力的静态指标 流动比率的优点： 揭示流动资产抵补流动负债的程度 揭示营运资本与短期负债的关系 超过1的部分显示出债权人资金的安全程