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第 三 章证 券 市 场 第一节　证券市场的特征和功能 证券市场的含义 证券市场的特征 证券市场的形成和发展 证券市场的功能 一、证券市场的含义 1、含义：证券市场是有价证券发行与交易的场所。 2、特征：是价值交换的场所 是财产权利直接交换的场所 是风险直接交换的场所 3、证券市场的形成和发展 证券市场形成于自由资本主义时期，股份公司的产生和信用制度的深化是证券市场形成的基础。 进入20世纪，由于虚拟资本大量膨胀，整个证券处于高速发展阶段，有效地促进了资本积累和资本集中。 旧中国---中国最早的证券交易市场创立于清朝光绪未年上海外商组织的“上海股份公所”和“上海众业公所”。1919年，北京成立了证券交易所，这是全国第一家专营证券业务的交易所；上海则成立了上海华商证券交易所。 新中国---1981年重启国债发行 1990年底和1991年初，中国沪深交易所成立。 1990年10月开始期货交易 4、证券市场的功能与结构 功能： 筹集-投资功能 定价功能 资本配置功能 场内交易市场、场外交易市场及第三市场和第四市场 按照组织程度将证券流通市场分为场内交易市场和场外交易市场。国外还有第三市场、第四市场。 证券发行市场和证券流通市场 按照交易行为涉及到的对象是初次进入市场买卖的证券产品还是已有的证券产品