奥翔科技833398推广绿色环保理念注重培育品牌.PDFVIP

新三板证券研究报告 奥翔科技(833398) 推广绿色环保理念，注重培育品牌 基本数据 财务指标 2016 年12 月15 日 2014A 2015A 2016E 2017E 2018E 收盘价(元) 4.66 营业收入(百万元) 52.95 92.39 153.23 188.47 222.40 总股本(万股) 5900 净利润(百万元) 3.27 13.79 28.33 34.28 41.48 流通股本(万股) 900 毛利率 （%） 24.66 31.79 29.35 29.67 29.83 总市值(亿元) 2.75 净利率 （%） 6.18 14.93 18.49 18.19 18.65 每股净资产(元) 1.74 ROE （%） 5.89 22.78 21.63 25.03 28.78 PB (倍) 2.68 EPS(元) 0.07 0.27 0.48 0.58 0.70 投资评级：买入(首次) 国内体育塑胶行业第一股。福建奥翔体育塑胶科技股份有限 公司，成立于 2011 年 8 月，于 2015 年 4 月正式挂牌新三板， 成为国内体育塑胶行业第一股。公司的主营业务为体育塑胶运动 场地铺装材料研发、生产和销售，及体育塑胶运动场地建设。其 中体育塑胶运动场地建设业务通过公司子公司奥翔建设实施。公 司主要产品包括聚氨酯胶粘剂、轮胎胶粉、EPDM 彩色颗粒、硅 PU 球场铺装材料。 “毒跑道”事件促行业中的优质企业价值更加突显。学校“毒 跑道事件”使得行业整体业绩受到影响，同时也引起了国家和各 级政府高度重视。上海、江苏、深圳相继出台了《合成材料运动 场地面层质量控制标准》，新的国家标准也在加紧制定中，新标准 将对产品质量、环保性能、施工技术和验收标准提出更高要求， 必将淘汰一大批无证、无照经营的厂商，经过一轮的调整，行业 将得到规范健康发展。 资本市场助力公司业务做大做强。公司一贯奉行“技术创新、 质量第一、诚信为本”的宗旨，不断为全球提供优质优价的服务。 公司自挂牌以来已成功实施两次定增，结合资本一方面有利于公 司不断提高和优化产品的同时，积极开拓市场，占据更有优势的 位置；另一方面，公司在2015 年年报中亦提到将继续发挥资本市 场融资及并购功能，做大做强公司业务。 研究员 周川南 盈利预测 zhouchuannan@