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风险管理决策 ——财务分析法  现金流量分析 第一节 现金流量分析作为决策标准 风险管理人员在应用现金流量分析时按如下步骤工作 1．分析每一方案，包括每一项风险管理方法是怎样影响企业现金流入和流出。 2。计算方案的净现金流量现值，即净现值 3．根据各自的净现值和收益率评价方案的优劣 一、现金流量的重要性 一家企业某一时期的净现金流量是该时期的现金收入减去现金支出, 现金收入大于现金支出，则净现金流量为正；反之，则为负。 净现金流量是衡量企业强弱的晴雨表 二、货币的时间价值 货币的时间价值—— 投资的货币经过若干时期后能产生更多的货币。这种额外的货币被称为货币的时间价值 1．现值的概念 货币现值是由两个因素决定的，即利息率和时间长度 2．现值的计算 （1）现时支付 即应支付额，它不需要对支付额进行任何形式的贴现。实际上，这种情况的时间长度为零。 (2) 单一的将来支付 复利现值表列出了不同期限和不同利息率情况下的1元的现值，该现值系数表明了给定的利率和给定年数的条件下，在给定的年数后能得到1元，现在必须投资的货币数量。值得注意的是，现值系数与投资的年数也呈相反的关系。 （3）等额年金 年金现值表列出了等额年金的现值系数。等额年金的现值系数等于单一支付的现值系数