FOST专题报告 110901 关于几个影响货币政策因素的分析.pdfVIP

FOST 专题报告 本报告讨论理财产品等几个影响货 FOST 专题报告 币政策的因素，对政策动向作预计。 FOST 专题报告 放眼全球 实时跟踪 专业分析 见微知著 2011年 9月1 日 星期四 关于几个影响货币政策因素的分析 摘要：理财产品快速增加，有利于推进利率市场化改革，但对削弱了信贷调控政策的有 效性，造成存款和货币供应量数据波动，影响法定存款准备金缴存；央行正在考虑完善相关 制度。最近央行将部分保证金存款纳入一般存款，主要目的是规范银行行为，并不是要紧缩。 目前，商业银行普遍希望扩大资产证券化试点，但监管部门的态度相当谨慎。我们预计，资 产证券化在短期内不会有太大进展。未来，随着银行资本监管的落实，存款准备金制度存在 的必要性会下降。另外，财政收支对货币供应的影响也需要高度关注。 金融创新和制度约束，是一对矛盾。近两年，受现行制度框