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长期资产减值转回的市场反应 　　摘要：本文以新旧会计准则过渡期为背景，以长期资产减值转回为研究对象，实证研究了投资者对制造业上市公司长期资产减值转回的市场反应，研究发现：就整体而言，投资者无法判断长期资产减值转回是盈余管理还是未来价值的增加；但就大额样本而言，投资者则认为长期资产减值转回是由于盈余管理。 　　关键词：长期资产减值转回　事件研究　关联研究 　　 　　一、引言 　　 　　2006年财政部颁布了新会计准则体系，并规定上市公司于2007年1月1日开始实施。新准则体系既立足我国国情，又致力于与国际财务报告准则相趋同，把趋同和创新有机的结合起来(葛家澍，2006)，提高我国的会计信息质量，促进我国资本市场的发展。这次会计改革的目的是实现与国际财务报告准则的趋同，但是趋同并不等于相同，《企业会计准则第8号――资产减值》(以下简称资产减值准则)就是其中一个例子，与国际财务报告准则存在差异。规定“资产减值损失一经确认、在以后会计期间不得转回”，而国际财务报告准则规定，相关资产减值损失确认后，如果在以后期间价值恢复的，允许转回。这一差异，引起了大家的广泛关注。新准则在2007年在上市公司实施，意味着2007年长期资产减值不能转回，即2006年是长期资产减值允许转回的最后一年。为了防止上市公司突击转回以前的长期资产减值，财政部和证监会发布了一系列监管政策，防止大额长期资产减