我国货币政策对房地产价格影响区域非对称效应研究.docVIP

我国货币政策对房地产价格影响区域非对称效应研究 　　摘 要：货币政策是调控我国宏观经济的重要手段，也是调控房地产市场的重要途径。首先从理论上定性分析中国货币政策对房地产价格影响的区域非对称性，然后选取中国30个省份2003―2016年数据为样本，将30个省份分为A、B、C、D四个区域，通过构建向量自回归模型进行实证分析。结果表明，A区的房地产价格对货币政策传导效应最强，对于利率和货币供应量冲击响应程度最强，C区D区次之B区最弱。且对货币政策反应的持续时间为，A、B区持续时间短，C、D区持续时间长。 　　关键词：货币政策；房地产价格；区域非对称性；向量自回归模型 　　中图分类号：F299.27 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2017）27-0071-08 　　引言 　　近年来，逐步攀升的房地产价格已超出了一般城镇居民的购买能力，2008年次贷危机爆发后货币政策对房地产市场调控的必要性再一次受到了学术界的极大关注。回顾政府对房地产市场的调整措施，主流分为了四个阶段：支持发展阶段（1998年6月至2003年6月）；调控房价阶段（2003年7月至2008年9月）；刺激房市阶段（2008年10月至2010年6月）；整体调控房地产泡沫阶段（2010年7月至今）。国家频繁出台的政策稳定了部分城市的房价满足了一部分低收入家庭的住房刚需，但对于北京、上海等经济发展水平较高