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融资融券交易制度与风险防范探讨 　　内容摘要:对我国证券公司来说,融资融券业务是机会与挑战并存的金融创新。本文首先讨论融资和融券业务的区别以及相关的操作差异,接着探讨新业务与现行交易制度的矛盾及对策。本文还从客户和标的证券角度分析信用风险和市场风险的产生原因与具体应对措施。作者认为,融资业务对所有客户应一视同仁,但额度有别,而融券业务应区别对待;融资融券正式展开后,现行交易制度难以适应新的现实;证券公司必须从源头重视风险,准确评估客户的抗风险能力,加大对股票市场、债券市场和个股的研究力度。 　　 　　关键词: 资本市场融资融券 交易制度 风险防范 　　中图类分号: F9309 文献标识码: A 文章编号:1006-1770(2010)04-042-04 　　 　　一、引言 　　 　　融资融券又称为证券信用交易,包括融资与融券两类业务。融资业务指证券公司向客户提供资金的业务行为。客户预测证券价格将上涨,向证券公司交付一定的保证金,借入资金买入证券,期望证券价格上涨后卖出证券以获取利差、偿还借款。融券业务指证券公司向客户借出证券的行为,客户认为证券价格将进入下跌阶段,于是从证券公司借入证券卖出,以卖出证券的款项为质押品,在偿还证券及相关费用后收回款项。融资融券还包括客户向证券公司提供的融资融券业务,以及证券公司向银行等其他资金、证券拥有者开展的融资融券业务,后者又称为