信贷人存货质押贷款中最优质物甄别合同的研究.docVIP

信贷人存货质押贷款中最优质物甄别合同的研究 　　摘要：存货抵押贷款中，信用风险主要来源于抵押物价格和流动性风险，信贷人确定适当的利率和贷款价值比能够有效缓释信用风险。对于已知抵押物价格风险和流动性风险，以信贷市场结构作为约束条件，求解出使信贷人期望利率收益最大化合同利率和贷款价值比。当抵押物流动性风险增加时，信贷人最优贷款合同应该是名义利率和贷款价值比均下降；对于抵押物价格波动满足正态分布的情况，若抵押物价格风险增大，信贷人最优贷款合同应该是名义利率和贷款价值比均上升。数值算例的结果基本验证了以上结论，并与现实情况相接近。 　　关键词：金融学；贷款合同；甄别；存货质押；抵押物 　　中图分类号：F830.56 　　文章标识码：A 　　文章编号：1007-3221(2007)04-0089-07 　　 　　0　引言 　　 　　从国际担保实践看，动产是企业主要的资产形态，也是十分重要的抵押物。在美国等发达国家，70％的贷款担保来自于以应收账款和存货为主的动产担保。但在我国，银行贷款更多偏向于第三方保证和不动产抵押，动产担保仅占12％，且动产以机器设备、非农用车辆、证券和金融票据为主，以应收账款和存货作为担保物的很少。这使得缺乏不动产为担保物的中小企业融资困难。2005年11月，我国央行公布《中国信贷人权利的法律保护》报告，把动产担保贷款作为解决中小企业融资难问题的主要