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资本约束下国内商业银行经营行为研究 　　摘 要：本文从外部监管约束和价值创造内在动因两个角度，分析在资本约束的条件下，商业银行以追求价值最大化为目标的经营行为变动，并通过选取以净利润与风险加权资产的比例作为统一监管标准下的可比口径，以经济资本回报率作为因变量，构建面板数据模型分析影响商业银行经济资本回报率的主要因素，进而提出后金融危机时期商业银行价值创造的实现路径。 　　关键词：资本约束；经营行为；经济资本 　　中图分类号：F830.41文献标识码：B文章编号：1007-4392（2011）01-0038-05 　　 　　一、外部监管约束对国内商业银行经营行为的影响 　　巴塞尔协议从风险防控的角度提出资本充足率要求，规定了计算方法以及监督检查和信息披露要求。从1988年资本协议（Basel I）到2004年新资本协议（Basel Ⅱ），巴塞尔委员会对银行业的资本监管经历了由简单划一到复杂灵活、由信用风险控制到全面风险控制的过程。 　　外部监管约束下，商业银行满足资本充足率的途径有二：一是通过补充资本（增加分子）；二是通过内部风险控制（降低分母）。经济资本正是基于降低分母的对策，在银行用拨备弥补预期损失的基础上，用经济资本来抵御经营中的非预期损失。 　　2004年前，国内上市银行以股份制银行为主，资本监管主要围绕资本充足率进行，尚未形成以经济资本为核心的全面风险管理