浅析商业地产融资的模式.docVIP

浅析商业地产融资的模式 　　摘 要 商业地产作为传统的地产模式，从开发建设期就需要大量资金的投入，然而前期的开发建设投入带来的规模效应并不能立竿见影，但是前期的开发建设投入是后期运营增值带来现金流的重要保证，从这点来看，商业地产与资本市场特点的相似性可见一斑，所以商业地产融资除了传统地产行业的途径之外，更要考虑与资本市场的融合。本文采取理论分析的方法，从前期开发建设到后期运营以及创新金融等方面简单探析商业地产的融资模式。 　　关键词 商业地产 融资模式 融资工具 　　一、商业地产项目开发前期阶段融资模式 　　商业地产项目的开发建设，具有在同体量的所有地产行业开发建设中建设期最长、时耗最久、投入最大、回收周期最长、管理最复杂的特点，商业地产项目从区域选址、项目设计、主体工程、配套建设、招商等方面均需要大量的资金支持。前期阶段的融资成为项目成败的关键。 　　（一）传统项目融资 　　开发贷等传统项目融资是所有房地产开发项目的主要资金来源，银行等机构的资金融通能力是项目开发建设的保障，由于近年来国家房地产政策调控，一步步降低了房地产开发建设的杠杆系数，要求开发商自有资金的投入占比至少达到30%，银监会针对房地产企业的信贷陷入停滞，在紧缩的房地产信贷政策下，房地产企业获得贷款的难度不断增加。这就使得大多数房地产开发公司，特别是商业地产开发商陷入了自有资金不足，无法开展项目的尴尬