中国国库资金波动对货币政策效果的影响分析.pdf

中国国库资金波动对货币政策效果的影响研究 0引言 0．1选题背景与意义 0．1．1选题背景 一国央行的资产负债表是其债权债务存量表，综合覆盖了央行资产、负债 业务的种类、规模以及结构，是人们了解本国金融状况的重要依据。中央银行 制定及实施货币政策、维护金融稳定等各种职责将直接体现在资产负债表中， 同时其资金的来源与运用不仅会影响资产负债表的结构，更与货币政策的实施 息息相关。因此，对央行的资产负债表进行分析，能帮助我们研究货币政策的 执行效果。 2008年金融危机以来，，各国政府为缓解危机对本国经济的冲击，频繁使用 各种政策政策来刺激经济增长。央行借助利率、信贷、存款准备金率及公开市 场操作等多种货币工具，实施积极的货币政策，为经济注入活力。我国政府也 启动了四万亿资金救市，效果显著。从此可以看出货币政策的重要性。而影响 货币政策最终效果的因素有很多，其中央行资产项目、负债项目的结构变化便 是一个重要方面。 在央行资产负债表构成中，政府始终占据一席之地，无论是央行对政府的 债权还是政府在央行的存款，都在一定程度上影响着央行的资产负债结构。而