水果零售投资价值研究报告.doc

水果零售行业投资价值研究报告 重要提示 本案是搏实投研部专门为搏实资本股权投资提供的项目投资价值分析报告。本行业有关人士如对本案有疑问，请联系我们，由我们负责解释。我们没有委托或授权任何其他人提供未在本投资价值分析报告中列载的信息和对本报告作任何解释或者说明。 摘要 行业概况：零售行业的定义，我国水果零售业整体发展情况，细分市场表现，竞争格局分析，市场容量分析。 行业政策：行业规划，行业法规及标准。 投资价值分析：行业亟待整合，并购重组机会多。民生物流发展迅猛，投资前景看好。 搏实资本投资、运营策略：搏实投研部搜集了大量的数据、资料，运用各种经济、金融学模式，对物流行业价值链进行了评估。结合自身的运营经验和综合实力，提出了投资、运营策略。 关键词 水果 货物运输 零售行业 研究报告 行业价值链 投资、运营 投资策略 商业模式 首次公开招股（IPO） 投融资 概述 中国零售市场种类较多，其中水果零售消费市场的空间巨大，人均消费水平仍处于较低的水平，其连锁产业的前景广阔。 2021年，中国水果消费量2.66亿吨（包括水果加工），2021-2021年CAGR4.54%。2021年我国水果人均年消费量为32kg（仅即食鲜果），相比健康标准70kg差距巨大，仍处于发达国家人均水果消费量105kg的一半。国务院办公厅 《中国食物与营养发展纲要(2021-2021 年)》预测，2021 年我国水果人均年消费量将达到 60kg，CAGR13.4%。头部水果零售市场规模将达到4,000亿元，零售的主要形式有水果摊、超市、水果连锁以及生鲜电商；其中，零售连锁店的购物环境随着发展越来越优雅、品类越来越丰富，龙头零售连锁公司可依托目前已产生的规模优势自建供应链，以达到保障品质与体验的效果，有望成为水果零售的一种占据重要部分的形式。目前，水果零售连锁的相关品牌和门店处于高度分散状态，CR10小于5%，整合空间较大。 线上生鲜电商由重资产模式向 O2O 过渡。生鲜电商发展的初期主要以线上业务为主，采取重资产的发展模式，选择自建冷链与物流团队，但该模式下物流配送成本高。2021 年之后，线上生鲜电商的模式得到一定程度的改变，纷纷转型 O2O 模式，以线上电商业务和线下门店业务双向发展的模式进行，其中合作共营O2O 是目前发展业态下的一种主流模式。 行业概况 主要市场份额 生鲜电商市场规模较大，行业竞争格局初现。2021 年生鲜电商行业市场规模达 542 亿元，较上年增长 87%。从市场份额来看，占比较高的是天猫喵鲜生和京东到家，分别为 26.81%、24.83%。这一类电商平台由于之前积累了庞大的消费群体，再加上其雄厚的资金 实力和完善的物流、支付系统，使这些电商在进入生鲜电商市场时 具有一定的优势。剩余的半块市场则被天天果园、中粮我买网、易果生鲜等垂直类生鲜电商所瓜分。 发展十余年，百果园已成为线下水果零售龙头企业。从2021 年在深圳开设第一家特许连锁专卖店至今，百果园目前已经拥有 2200 家门店，遍布全国 13 大省区，30 多个城市，2021 年销售额达 30 亿 元，不论是门店数还是销售额都在行业中遥遥领先。公司目前已完 成两轮融资，其中 A 轮获天图资本领投的 4 亿融资，刷新业内最大 融资额。同时，公司以并购的方式在线上、线下进行布局，先后并购了果多美、鲜时代、超奇等区域型水果零售龙头，并与生鲜电商一米鲜进行合并，完成线上线下业务的闭环。 高效供应链+标准化复制打造水果零售龙头。在供应链管理方面，百果园百果园以统一采购+高比例直采的方式提高议价能力，同 时布局上游生产环节。公司自建物流中心，并且通过分类储藏、预 包装销售等方式降低损耗，将损耗率控制在5%左右，为同行平均水平的一半。在标准化复制方面，百果园以合作经营的加盟模式扩张，一方面能调动员工积极性，另一方面也能降低公司扩张时的资金压力。此外，百果园在国内首创“四度一味一安全”的品控标准，为各地门店在采购、品控、验收、门店标准上提供了科学的指导依据。 水果零售行业整体发展情况 市场空间：万亿级水果消费市场，人均水平提升空间大 根据世界粮农组织数据：2021 年至2021 年，全球水果产量从 4.79 亿吨增长至 6.82 亿吨，CAGR2.56%。全球水果生产区域分布不均，亚洲水果产量最多，占比约为 46.0%；其 次是美洲，占比约为 25.3%。 中国水果种植面积与产量稳定增长，水果进出口逆差缩小。2021 年至2021年，中国果园面积由893.2万公顷增至1,281.6万公顷，CAGR2.44%，呈现稳定增长态势。2021年至2021 年，中国水果总产量由2.14亿吨增2.74亿吨，CAGR为5%。2021年，中国水果净进口143万吨；2021年，中国鲜、干水果及坚果出口数量为3