通讯设备制造行业细分行业-浙商证券.docVIP

报告概要

行业,通讯设备制造行业

行业分析师,陈子杰

执业证编号,S1230114070015

电话

Email,chenzijie@

通讯设备制造行业细分行业

射频同轴连接器和线缆组件以及压铸产品的深度研究一、通信设备行业以及细分行业简介和应用领域

通信设备行业制造业属于技术、资金密集型行业，产品涵盖从电讯讯号处理、传输、交换、接收的所有环节，当中以产品性能区分可划为三个专业领域，分别为核心网设备、网络覆盖设备和终端用户设备。其中，核心网设备是承担通信数据交换和业务控制功能，表现形式为交换机，华为和中兴为主要生产企业;网络覆盖设备是承担信号接收传播的功能，表现形式为基站、光网络交换机;终端用户设备则是最终用户产品，表现形式为移动电话等其他个人数字通信设备。

本报告研究的射频同轴连接器和线缆组件以及压铸产品，主要应用于移动通信基站中的天馈系统中，属于基站天馈系统元器件供应商。

射频同轴连接器和线缆组件是由射频同轴连接器和线缆通过装配或焊接组成的一种连接部件，它们是传输信号的基础元器件，用于通信天线与主馈电缆之间、基站发射主设备和馈线之间、器件与器件之间、射频信号板组件与组件、PCB板之间、系统与子系统之间之间形成的信号连接和信号的传递，从而构成一个完整的通信网络覆盖系统，是电信运营商在建设移动通信基站重要的采购部件，也是通信设备制造商主要的采购部件。

压铸产品包含振子、腔体、馈电片等，均为应用在天线的金属元器件，起到信号接收、增强、传播的作用，因此该压铸产品具有一定的信号传导性能，相较

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一般压铸产品有更为严格的生产工序和检测要求。

产品所处产业类别如下图所示:

射频同轴连接器和线缆组件以及压铸产品所处产业链上游主要为五金材料类、五金加工类和化工塑胶类供应商，下游为天线产品生产商。上游供应商产业属于充分竞争市场，原材料供应商资源选择较为充足，贵金属价格根据国际市场价格波动;下游行业具有资金密集、技术密集、行业先入等特点，造成行业门槛较高，因此客户相对集中，客户依赖度大。产业链上下游的合作关系如下图所示:

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二、通讯设备制造行业发展概况及发展趋势

全球通讯设备制造行业发展超过二十年，移动通信完成了由80年代1G(AMPS制式)，向90年代2G(GSM)的更替，再到2008年3G(WCDMA等)的出现，以及2010年开始向4G(LTE)的技术跨越。从3G开始移动网络网速得到大幅提高，使移动宽频上网成为可能。据StatcounterGlobal总结研究，全球移动数据流量增长强劲，在2008-2014年年复合增长率达到50%，GSA协会预测，从2013到2019年全球移动数据流量将增长10倍。另外4G网络覆盖率将由2013年内覆盖全球人口的22%增长到2020年的64%，增量主要来自于亚洲、拉美、中东和非洲地区，全球4G用户数预期将从2014年底的5亿上升到2020年的37亿户。这些数据显示，4G是移动通信行业发展最具潜力的方向。

在全球经济状况缓慢复苏的前提下，各大电信运营商继续加大在4G领域的基础建设和技术投资，为通讯设备制造产业链提供了充足的市场需求。2014年全球通信设备产业规模发较2013年增长8.39%，达到1,498亿美元，呈现出快速的增长势头，其中电信运营商在通信设备投入规模达到866亿美元。

下图为2011年-2014年全球通信设备产业规模情况:

单位:亿美元

项目2014年2013年2012年2011年

产业规模1,4981,3821,3371,374电信运营商网络设备规模866795772828

企业网络设备规模632586565546

产业规模同比增长8.39%3.37%-2.69%3.85%

数据来源:Gartner，赛迪智库

虽然2014年全球通信设备产业增长速度较快，但不同地域间的通信设备发展速度表现出明显的分化。其中美国的通信设备产业已经相当成熟，通信设备产业需求增长速度放缓，美国电信运营商面临激烈的内部竞争，电信服务收入不断降低，投资成本不断增高，导致电信运营商设备采购意愿下滑;欧洲市场也存在

全球电信和数据通信市场趋通信设备需求疲软的情况，根据Infonetics发布的《

势及驱动力》研究报告，2014年欧洲五大服务供应商，德国电信、法国Orange、

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意大利电信、西班牙Telefonica和英国沃达丰的收入均受到不同程度的下滑，拖累全球电信收入增长。

通信设备产业重心逐步转向新兴国家。随着中国、印度、巴西等国家在通信设备产业不断发展，其所在市场的巨大潜力将得到释放，逐步成为未来通信设备产业核心竞争市场及产业重心所在地。我国2014年通信设备行业增速居电子信息产