月酝知风之有色与新材料行业产业2024年3月报：制造业渐回暖，资源品高景气.pdf

**本本月重点月重点||有有色色与与新新材材料料

本月回顾：3月，沪深300指数上涨0.6%；有色金属指数上涨11.5%，能源金属下跌6.6%，稀土指数上涨2.5%，贵金属指数上涨25.1%；电子化学品

指数下跌3.9%，氟化工指数上涨6.5%，化纤指数上涨6.9%，煤化工指数上涨3.6%。

重点事件：1）CSPT倡议铜冶炼厂联合减产，建议减产幅度5-10%；2）Codelco旗下Tomic铜矿发生事故引发罢工，该矿区活动已暂停；3）雅保的

锂精矿招标最终结果为9372元/吨；4）日本厂商宣布对气体产品进行涨价，或影响后续电子特气价格走势；5）消费品以旧换新文件即将出台。

展望后市：贵金属：美国经济短期强韧性难改美元信用体系走弱趋势，各国央行购金持续增加，黄金长期配置价值加速凸显；

工业金属：冶炼端加工费难见回升，供应紧缺问题持续发酵是支撑2024年铜定价的核心锚；

能源金属：电芯厂库存去化向好，正极厂排产环比增速明显，需求有望呈现逐季回升态势；

稀土：即将到来的终端旺季或有望驱动磁材需求回暖，供应维稳运行，预期稀土价格稳中有升；

化纤：传统消费旺季叠加新中式热潮驱动需求增加，化纤产业前期库存逐步出清，有望呈底部回暖态势；

氟化工：商务部牵头的消费品以旧换新细则即将出台，有望撬动制冷剂下游家电、汽车、大规模设备等的巨大内需市场；

电子材料：存储芯片价格上行，海外头部业绩高增，看好下游半导体和面板产业库存出清、需求向好、国产替代带来的机会。

有色与金属新材料指数累计涨跌幅化工材料指数累计涨跌幅

贵金属(801053.SL)有色金属(000819.SH)能源金属(801056.SL)

电子化学品Ⅱ(801086.SL)氟化工(850382.SL)沪深300(000300.SH)

60.0%稀土(884215.TI)沪深300(000300.SH)

化纤指数(CN6047.SZ)煤化工(850325.SL)

40.0%30.0%

20.0%

20.0%

10.0%

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-10.0%

-20.0%