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超讯通信（603322）2023年年报点评

目录

1智算+信通，拥抱算力新时代1

2财务分析5

3盈利预测与估值7

3.1盈利预测7

3.2相对估值8

4风险提示8

请务必阅读正文后的重要声明部分

超讯通信（603322）2023年年报点评

图目录

图1：超讯通信历史沿革1

图2：公司股权结构及子公司2

图3：公司主要业务2

图4：2024Q1公司营收同比增长215.3%6

图5：2024Q1年公司归母净利润同比增长211.3%6

图6：主营业务面向信通、智算市场6

图7：2023年智算毛利率水平达6.3%6

图8：三项费用率均下降7

图9：2024Q1研发费用达1289.7万元7

表目录

表1：公司主要产品与服务3

表2：公司管理层成员情况5

表3：分业务收入及毛利率7

表4：可比公司估值8

附表：财务预测与估值9

请务必阅读正文后的重要声明部分

超讯通信（603322）2023年年报点评

1智算+信通，拥抱算力新时代

超讯通信股份有限公司成立于1998年，于2016年7月上交所上市。公司作为国内最

早进入通信信息技术服务领域的企业之一，现已成长为高新技术企业和综合型通信技术服务

企业，是国内全专业通信技术服务商、全行业物联网解决方案提供商、全领域新能源服务商、

全生态智能硬件制造商。公司在通信网络建设、维护、优化服务、通信软硬件开发等领域保

持竞争优势，并深度布局物联网、新能源、边缘计算、云计算、AI等领域，致力于为社会进

步提供通信设备生产及管理平台全套解决方案。

积极转型，拥抱算力时代。公司前身为广州市超讯通信技术发展有限公司，2011年变

更为股份有限公司，2016年于上交所上市，2019年正式更名为超讯通信股份有限公司。公

司于2000年成立成都办事处，标志着公司的业务走向全国，同年签署第一份通信系统软件

开发合同，标志公司走向大型系统集成。先后于2002年和2010年通过了ISO9001（2000）

质量管理认证和三标一体（质量、环境、职业健康安全管理体系认证），充分反映了公司的

业务水平。2016年上市后，公司于2017年获得通信工程施工总承包一级资质，并于2018

年深度布局物联网和新能源领域。2023年，公司重新划分业务板块，明确聚焦“智算+信通”

两大板块，并进行了“算力+数据+AI+物联网+ICT+新能源”六大业务生态布局，主动拥抱

算力时代。

图1：超讯通信历史沿革

数据来源：公司公告，西南证券整理

梁建华为公司控股股东及实际控制人。公司第一大股东为梁建华，控股26.83%，同时

也为公司实际控制人，股权结构相对集中。此外主要股东中，广发科技创新混合型证券投资

基金、广发价值核心混合型证券投资基金、黄玉清、一村尊享7号私募证券投资基金，分别

控股2.27%、1.97%、1.83%、1.48%。

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