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消费者服务行业周报20221211）同步大市-A(维持))

新十条政策继续优化疫情防控，旅游市场复苏信号强烈

20221212/

年月日行业研究行业周报

消费者服务行业近一年市场表现本周主要观点及投资建议

新十条政策继续优化疫情防控，旅游市场复苏信号强烈。近日，广州、

上海、北京等近50个城市相继优化调整疫情防控相关措施。对于国内旅游市

场复苏情况，我们对比欧洲市场、同时考虑中国市场存在两大特性：受政策

变动影响较大，以及居民消费意愿受近三年疫情影响有所下降。目前中青旅

研究院预测：2023年上半年，国内或将整体处在疫情快速蔓延期，个人出行

意愿受到较大抑制，上半年依然以城市周边的乡村游为主；2023年暑期开始

资料来源：最闻国内市场开始显著复苏，云南、新疆等长线旅游成为热点，整体旅游市场继

续保持中位运行；十一，全年旅游市场达到一个高峰，旅游市场中上位运行。

相关报告：投资建议：随着防疫政策持续优化调整、疫情影响逐渐减弱，社服板块

【山证社服】社会服务行业周报或直接受益于社交重启，差旅和本地化需求有望率先回补，偏长线的休闲游

20221204）：疫情防控政策进有所滞后，整体需求有望迎来释放。1、短期看需求弹性恢复，酒店、景区等

一步细化，建议关注出行链修复机会相关标的在过去时点受疫情防控政策影响较大，后续随着更加精准防疫政策

和需求释放有望率先反弹。行业磨底后有望深度出清，品牌韧性更强，产品、

分析师：控制成本等综合能力更优的龙头将享受供需格局红利：锦江酒店、首旅酒店、

王冯天目湖、宋城演艺、中青旅。2、低估值标的投资性价比提升，餐饮行业在历

执业登记编码：S0760522030003次回暖中表现回弹居前，基本面及防疫政策边际变化推动消费范围和场景修

复，大众消费需求释放带动业绩回暖：九毛九、呷哺呷哺、同庆楼。3、长期

邮箱：wangfeng@

追求美好生活的消费需求未变，并呈现结构性分化，利好提供场景、服务价

张晓霖

值品牌：中国中免。

执业登记编码：S0760521010001

市场回顾

电话：010

整体：沪深300上涨3.29%，报收3998.24点，社会服务行业指数上涨

邮箱：zhangxiaolin@

1.91%，跑输沪深300指数2.19个百分点，在申万31个一级行业中排名14。

子行业：社服行业子板块涨跌幅由高到低分别为：旅游综合（+10.81%）、

餐饮（+3.92%）、人工景区（+2.67%）、酒店（+1.13%）、自然景区（+0.16%）。

个股：西安饮食以15.37%涨幅领涨，三特索道以5.88%跌幅领跌。

行业动态

1）今年民航