“查税风波”诱出惊弓鸟-灰色资金压力巨大.doc

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“查税风波”诱出惊弓鸟灰色资金压力巨大

10月14日周五，国家税务总局就《非居民金融账户涉税信息尽职调查管理办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》）公开征求意见，参与国际间打击利用海外账户逃避税行为一致行动。

而本周一正是征求意见稿发布之后的第一个工作日，鉴于B股交易量小、筹码集中的特点，我们认为部分违规资金或避险资金的出逃，是B股急跌并带动A股调整的直接原因，汇率变动或仅是大背景。

打击利用海外账户逃避税

2014年9月，我国在二十国集团（G20）层面承诺将实施由G20委托经济合作与发展组织（OECD）制定的金融账户涉税信息自动交换标准（以下简称“标准”），旨在通过加强全球税收合作提高税收透明度，打击利用海外账户逃避税行为。

按照时间表，我国境内金融机构将从2017年1月1日起按照“标准”履行尽职调查程序，识别在本机构开立的非居民个人和企业账户，收集并报送账户相关信息，由国家税务总局定期与其他国家（地区）税务主管当局相互交换信息。我国首次对外交换非居民金融账户涉税信息的时间是2018年9月。

简单的说，就是全球范围内统计金融账户资产，补缴欠、逃、避税。

“非居民”是谁？

首先，目标人群是“非居民”，是指“非中国税收居民”，根据我国税法，“中国税收居民”中的个人是指中国境内有住所，或者无住所而在境内居住满一年的个人(在中国境内有住所是指因户籍、家庭、经济利益关系而在中国境内习惯性居住)。

值得强调的是，外籍华人、已经取得外国永久居留权者，或者在境外停留超过一定时间的华侨，如果根据所在国(地区)法律已经构成当地税收居民，即不属于中国税收居民。

而不少的B股投资者，根据中国证监会有关规定，限于：1、外国的自然人、法人和其他组织；2、中国台、港、澳地区的自然人、法人和其他组织；3、定居海外的中国公民；4、境内个人投资者；5、中国证监会规定的其它投资人。这几类人群中，除了4肯定不是，5不确定外，其余均受《办法》管理。

根据日程，从明年1月1日开始我国将对新开立的个人和机构账户开展尽职调查；明年12月31日前，完成对存量个人高净值账户（截至2016年12月31日金融账户加总余额超过600万元）的尽职调查；2018年12月31日前，完成对存量个人低净值账户和全部存量机构账户的尽职调查。

也就是说，基本上从明年开始，B股新开及存量账户中的一部分都将受到尽职调查。

灰色资金压力巨大

国内B股由于长期交易量低迷，稍有成交都将会给市场造成巨大波动，同样由于成交量小，存量客户的恐慌情绪也会比A股的放大效应更强。

按照《办法》的要求，金融机构应对2017年1月1日以前开立的存量账户进行信息检索，识别是否为非居民账户。一般来说，个人和企业无需向金融机构提供额外资料。但在个别情况下，为了识别账户持有人的税收居民身份，金融机构可能会要求个人和企业提供声明文件。

该办法不仅仅是针对增量，还会波及存量。如果是因为这个原因，那么B股的趋势将不会像大家预期的那样，仅仅是短期冲击的问题了。

根据《办法》，非居民个人和企业在中国境内金融机构开立的、符合一定条件的账户信息将被报送和交换给税收居民国主管当局。

金融资产信息阳光化，对部分灰色资金来说，也是巨大压力。