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國際財務管理教學投影片
蔡國成編撰1
國際財務管理目錄一、CourseDescription 4二、Topic 5三、國際貨幣制度 6四、國際收支表(BalanceofPayment) 17五、國際資本預算(InternationalCapitalBudgeting)50六、外匯市場 582
國際財務管理目錄七、FOREIGNEXCHANGEMARKETS 92八、PurchasingPower 1023
CourseDescriptionCourseDescription Thiscoursefocusesontheinternationaldimensionsofbanking,moneyandcapitalmarkets,andcorporatefinancialmanagement.Thedistinctcontributionofthiscourseisthedevelopmentofamodern,consistentandintegratedframeworkofforeignexchangemarketsandthesophisticatedapplicationofthisframeworktotheresolutionofcomplexandinternationalproblemsoffinancialmanagement.Thethemeofthecourseisfinancialdecisionmakinginamulticurrencysetting.Theemphasisisontherisk-returntrade-offsinforeigninvestments,financing,arbitrageands.Currencyriskandforeignexchangeexposureareanalyzedandhedgingmethodsaredeveloped.4
TopicTopic I.ForeignExchangeMarketsandtheInternationalMonetarySystem TheInternationalFinancialFramework。 ForeignExchangeMarkets 。DeterminantsofForeignExchangeRates。 Inflation,InterestRatesandtheBalanceofPaymentsfromthe70’stothepresent。 II.MultinationalCorporations:Investment,FinancingManagementDecisionsForeignExchangeRiskManagement。 ForeignOperationsoftheMNC:Investment。 FinancialRelationshipsbetweenParentsandForeign。 BranchesSubsidiariesandAffiliates。5
國際貨幣制度1890?1914金本位制度(TheGoldStandard)1816年英國首先採用，1870年歐美、1890年日本繼之。一切價格以黃金為基礎。在同一時間，黃金並非唯一的國際貨幣，英鎊或美金是另外二種預備基金。6
國際貨幣制度(續)為何黃金被用來當匯兌標準？稀少性?供給量不致於暴增。標準化?品質確認無異。易於運輸、切割成標準重量與價值。因此金本位制度對長期物價的穩定性貢獻很大。7
國際貨幣制度(續)金本位制度結束的原因：第一次世界大戰結束，各國政府被迫變賣庫存黃金或不願用黃金作為清償工具。8
國際貨幣制度(續)1914?1924波動匯率(FluctuatingExchangeRate)各國通貨不再釘住黃金(一切價格以黃金為基礎) ?國與國之間無固定匯率(匯率隨市場供需自由波動) ?不利於國際貿易 ?重返金本位制度之聲四起9
國際貨幣制度(續)1925?1931 金匯兌本位制(GoldExchangeStandard)黃金自由匯兌英鎊、美元。 其他國家維持其通貨與英鎊、美元兌換(黃金匯兌)。黃金、美元及英鎊為國際準備。10
國際貨幣制度(續)19
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