2010年铜冶炼及压延加工行业风险分析报告.doc

摘 要 一、行业占国民经济比重继续下滑 总体来看，自2005年以来，铜冶炼行业的产值在我国GDP中所占的比重呈上升趋势，2008年该比重略有下降，这主要是由于铜行业具有双重属性（既有现货市场，又有期货市场；既具有实体经济属性，又具有金融属性）使得其在此次全球性经济危机中遭遇重创，虽然铜价在2009年持续上升，而且我国以及世界范围内的铜冶炼企业的铜产量增速有也所回升，但行业自身的产品生产和产品价格仍相对处于低位，使得行业的产值并未显著增长，反而出现增速下降，产值占GDP的比重也相应回落。 近年来铜冶炼行业产值占GDP比重情况 单位：亿元、% 2005 2006 2007 2008 2009年 铜冶炼行业产值 1037.91 2002.11 2635.34 2855.88 2134.45 GDP 183217.50 211923.50 249529.90 300670.00 335353.00 占比 0.57 0.94 1.06 0.95 0.64 资料来源：国家统计局 世经未来整理 2007、2008、2009的产值数据均进行了年率化处理 但应该看到的是，经济危机的影响只是暂时的。铜行业是国民经济中的基础性行业，特别是我国正处于工业化阶段，未来对铜的需求仍将保持较高速的增长，铜行业在国民经济中的地位也将会不断提高。 二、行业外部经济环境好转 2009年，国内生产总值335353亿元，成功实现“保八”目标，全年实现增长8.7%。其中，四季度GDP同比增长10.7%，增幅较上季度加快1.6个百分点，呈现加速增长的趋势。经济自08年下半年以来重回两位数增长，显示经济复苏的步伐仍在继续。这主要是在政府主导的投资促使第二产业有力增长的结果。 数据来源：国家统计局 1990-2009年中国GDP及其增速 三、产值与销售收入负增长 2009年1-11月，我国铜冶炼行业规模以上企业共实现工业总产值2134亿元，相对去年同期下降了17.54个百分点，增速在2008年末下降的基础上继续下滑。 资料来源：国家统计局 2005-2009年铜冶炼行业产值情况 2009年1-11月，铜冶炼行业的销售收入继续呈现大幅下滑态势，行业共实现销售收入2411.68亿元，同比下降了10.82个百分点。 资料来源：国家统计局 2005-2009年铜冶炼行业销售收入分析 四、产量与消费量正增长 但增速下滑 2009年，我国精炼铜产量增速有所上升，累计产量为410.95万吨，同比增长8.74个百分点，增速比2008年末上升了0.67个百分点。 近年来我国精炼铜产量及增速变化 时间 精炼铜产量（万吨） 产量增速（%） 2003年 183.60 12.43 2004年 219.90 19.77 2005年 260.00 18.24 2006年 300.30 15.50 2007年 349.70 16.45 2008年 377.93 8.07 2009年 410.95 8.74 资料来源：有色金属协会 2009年，我国铜材产量增速也较去年同期和去年末有所下滑，累计产量为888.42万吨，同比增长13.19%，增速比2008年同期略有下降。 近年来我国铜材产量及增速变化 铜材产量（万吨） 增速（%） 2003年 324.69 25.10 2004年 439.13 35.25 2005年 489.21 11.40 2006年 564.25 15.34 2007年 662.60 17.43 2008年 784.90 18.46 2009年 888.42 13.19 资料来源：有色金属协会 2009年，我国精炼铜消费量达到753万吨，比去年同期增长了39.7%；而全球其它地区铜消费量较2008年同期都有不同程度下降。 国内铜消费能独立于世界其他国家，有较明显的增长，一是由于国内的经济环境相对其他国家较为平稳，二是国家的收储行为产生了巨大的拉动效应。 近年来我国精炼铜实际消费量增长情况 年份 精炼铜实际消费量（万吨） 增速（%） 2000年 192.8 29.91 2001年 230.7 19.67 2002年 273.7 18.62 2003年 308.4 12.67 2004年 320.0 3.78 2005年 373.0 16.55 2006年 402.0 7.78 2007年 456.0 13.43 2008年 480.6 5.39 2009年 753.0 39.70 资料来源：有色金属协会 五、精炼铜进口大幅攀升 但行业进出口总额负增长 从精炼铜的进口情况来看，2009年，我国共进口精炼铜319万吨，比去年同期增长了118.7个百分点，进口金额达到157.11亿美元，比去年同期增长了57.24%。今年进口量变化