投资白银入门.doc

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个人如何投资白银 ? (文前提要)与目前“遍地开花”的黄金投资产品相比,个人投资白银的渠道并不算多,主要为实物标准银条和金交所与商业银行所建立的白银T+D业务。但个人投资白银的门槛较低,价格波动也比黄金更大,适合更激进的投资者。 ? 2003年以来,白银价格出现了显著的上涨。与同为贵金属的黄金相比,白银的大宗商品属性更加显著,再加上白银市场相对较小,因此白银价格波动也更加剧烈。如在刚刚过去的2009年,一年间白银价格上涨幅度达到了57.46%,而同期黄金价格的上涨幅度不到25%。 随着人们对于贵金属投资兴趣的日益浓厚,投资视野也不断拓展,如很多投资者就开始关注起白银投资。不过与目前“遍地开花”的黄金投资产品相比,个人投资白银的渠道并不算多,主要为实物标准银条和金交所与商业银行所建立的白银T+D业务。值得一提的是,尽管个人投资白银的门槛较低,但作为一种大宗商品,白银的价格波动较大,也给白银投资带来了较大的风险。 实物银条投资费率偏高 不少金银公司也有标准银条销售,对于白银有兴趣的投资者来说,这无疑是最为简单的途径。不过由于白银的单价较小,因此很多银条在铸造时往往采用了较大的规格,如在市场上销售的银条产品,常见的规格为1公斤~5公斤。 正如购买金条制品时,我们会发现,不同的金条销售价格存在着很大的差异。原因就在于根据金条的加工、工艺不同,金条在销售时会在金交所报价的基础上增加一定比例的溢价,也叫做“升水”,一般来说,溢价的幅度会达到30元/克~50元/克左右。而标准金条由于加工简单,所增加的溢价就比较低,像金交所的标准金条价格就完全与实时金交所报价一致。 对于银条来说,也存在着“溢价”的问题。目前市场上银条的主要供应商来自金银制品企业,他们在制定银条的销售价格时也采用了同样的原理。如果是以投资的目的来购入银条的话,首选自然是工艺较为简单的标准银条,这些银条的溢价比较低,更加符合投资的需要。 投资者还需要考虑的一个问题就是银条的回购渠道。由于投资的目的在于利用白银价格的波动获取价差,待到白银价格上涨后只有将银条回购才有可能获得收益,以保证投资的流动性。与黄金回购渠道较多的特点相比,白银还有所欠缺。 不过,记者了解到,由于市场上购买银条的需求不断上升,也有一些金银公司推出了可以回购的标准银条产品。 如宝泉钱币就在全国推出了国内的首款储蓄型投资银条——“宝泉银条”。据介绍,“宝泉银条”有四种规格,500克、1000克、2000克和5000克,均为99.9%的纯银铸造。与市场上其它的银条产品相比,“宝泉银条”的定价较为透明,按照基准白银的价格,每克上浮0.5元~0.6元。以目前的基准白银价格4.2元/克为例,宝泉银条的售价为4.8元/克,购买一根500克的银条,需要的资金为2400元。“宝泉银条”的另外一个特点在于,原经销商可以提供银条的回购业务,也就是说投资者可以将以前购买的银条重新销售给经销商,销售价格按当时的基准银价减去0.15元/克。 新年以来,又有一些新的标准银条产品上市,如华通铂银交易市场出品的“华通银宝”就已经在北京上市推出。华通铂银交易市场在全国白银现货交易中占据着领先地位,现货白银报价也广为市场接受。此次推出的“华通银宝”银条产品原料为国标一号白银,成色为99.99,共有1000克和3000克两种规格。在销售价格的制定上,按照华通铂银国标一号当日的现货结算价格上加0.42元/克来确定。作为一款投资银条,“华通银宝”同样可以提供回购,回购价格按当时的国标一号现货结算价格减去0.15元来确定。 如果对于白银实物投资感兴趣,上述的两款银条产品提供了较好的流动性。但是需要提醒投资者的是,事实上银条投资的成本非常高。以“华通银宝”为例,目前的白银价格为4.2元/克,购买银条时收取的手续费为0.42元/克,回购时收取的费用为0.15元/克,合计成本达到了0.57元/克,相当于白银本身价格的13.6%,这一手续费率显然偏高。而“宝泉银条”近期对银条的溢价进行了调整,具体调整为当白银价格低于4元/克时,购买银条时溢价为0.5元/克;当白银价格高于4元/克时,溢价为0.6元/克。计算下来,手续费率就更高了。 个人白银T+D业务开闸 尽管金交所也已经开通了白银的实盘现货交易,但是尚没有对个人开放,在金交所平台上,个人可以参与的是白银T+D业务。目前,已经有多家银行为个人投资者开设了白银T+D交易,包括工行、兴业、民生和深发展。对于个人投资者来说,这也是一个可以试水的领域。 从业务模式上看,白银T+D的业务模式与黄金T+D业务几乎相同,其交易单位为1手=1000克。由于在T+D交易中使用的是杠杆机制,加上白银的价格比较低,因此投资门槛很低。如工行、兴业、深发展对于白银T+D业务制定的保证金比例最低为15%,民生所制定的最低保

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