第五章 证券投资.pptVIP

2011-11-8 王雄元1 第五章证券投资 2011-11-8 王雄元2 本章分值分布2011-11-8 王雄元3 主要知识点介绍一、证券投资的目的特点与程序二、股票投资三、债券投资四、基金投资五、衍生金融资产投资 本章以原第7章证券投资为主体，合并了原第3章筹资方式中的部分内容，另新增了部分内容（见正文）。2011-11-8 王雄元4 一、证券投资的目的特点与程序（一）证券的种类（二）证券投资的目的（三）证券投资的特点（四）证券投资的种类2011-11-8 王雄元5 （一）证券的种类1、按照证券发行主体的不同，可分为政府证券、金融证券和公司证券；政府证券的风险最小，金融证券的风险次之，公司证券的风险最大。2、按照证券所体现的权益关系，可分为所有权证券和债权证券；所有权证券的风险大于债权证券的风险。2011-11-8 王雄元6 3、按照证券收益稳定状况的不同，可分为固定收益证券和变动收益证券；固定收益证券风险较少而收益较低，变动收益证券风险较大而收益较高。变动收益证券能更好的规避风险！4、按照证券到期日的长短，可分为短期证券和长期证券。5、按证券收益的决定因素，可分为原生证券和衍生证券。2011-11-8 王雄元7 （二）证券投资的目的证券投资是指投资者将资金投资于股票债券基金及衍生证券等资产从而获取收益的一种投资行为。企业进行证券投资的目的主要有以下几个方面：（1）暂时存放闲置资金，（2）与筹集短期资金相配合，（3）满足未来的财务需求，（4）满足季节性经营对现金的需求，（5）获得对相关企业的控制权。2011-11-8 王雄元8 （三）证券投资的特点 相对于实物投资，证券投资具有如下特点：1、流动性强。证券资产的流动性明显高于实物资产。2、价格不稳定。证券相对于实物资产来说，受人为因素的影响较大，且没有相应的实物作保证，其价值受政治经济环境等各种因素的影响较大，具有价值不稳定、投资风险较大的特征。3、交易成本低。证券交易过程快速简捷，成本较低。2011-11-8 王雄元9 （四）证券投资的种类证券投资具体分为：债券投资股票投资基金投资期货投资期权投资证券组合投资2011-11-8 王雄元10 附：历年试题 【2002】下列各项中，属于企业短期证券投资直接目的的是()。 A、获取财务杠杆利益 B、降低企业经营风险 C、扩大本企业的生产能力D、暂时存放闲置资金 【2003】下列属于变动收益证券的是()。 A．国库券B．无息债券 C．普通股股票D．不参加优先股股票 答案：D、C 2011-11-8 王雄元11 【2006】企业进行短期债券投资的主要目的是（）。 A.调节现金余缺、获取适当收益 B.获得对被投资企业的控制权 C.增加资产流动性 D.获得稳定收益A［解析］企业进行短期债券投资的目的主要是为了合理利用暂时闲置资金，调节现金余额，获得收益。 2011-11-8 王雄元12 【2006】证券按其收益的决定因素不同，可分为（）。 A.所有权证券和债权证券 B.原生证券和衍生证券 C.公募证券和私募证券 D.赁证证券和有价证券B［解析］按照证券收益的决定因素可将证券分为原生证券和衍生证券两类。 2011-11-8 王雄元13 二、股票投资P118 （一）股票投资的目的与特点（二）股票投资的基本分析法（三）股票投资的技术分析法（四）技术分析法和基本分析法的区别 2011-11-8 王雄元14 （一）股票投资的目的与特点1、股票投资主要分为两种：普通股投资和优先股投资。相对优先股投资而言，普通股投资具有股利收入不稳定、价格波动大、投资风险高、投资收益高的特点。2、企业进行股票投资的目的主要有两种：一是获利，即作为一般的证券投资，获取股利收入及股票买卖差价；二是控股，即通过购买某一企业的大量股票达到控制该企业的目的。 2011-11-8 王雄元15 3、股票投资和债券投资都属于证券投资，证券投资与其他投资相比，具有“高风险高收益、易于变现”的特点。4、相对于债券投资，股票投资具有以下特点：股票投资是权益性投资，股票投资的风险大，股票投资的收益率高，股票投资的收益不稳定，股票价格的波动性大。2011-11-8 王雄元16 （二）股票投资的基本分析法【新增,P119】 基本分析法主要是通过对影响证券市场供求关系的基本要素进行分析，评价有价证券的真正价值，判断证券的市场价格走势，为投资者进行证券投资提供参考依据。基本分析法主要适用于周期相对较长的个别股票价格的预测和相对成熟的股票市场。201