2011年证券市场下半年投资策略报告.pptVIP

2011年下半年投资策略报告 一、对下半年市场看法 我认为下半年整个市场:难有系统性的大机会，但是不乏结构性强反弹机会，耐心等待积极因素的到来。 2011年下半年投资策略报告 1、技术上看2011年深圳综指年线收阴概率100[%]，2年魔咒显现。 深圳综指从96年开始若连续两年收阳之后，第三年必收阴，何况目前在高位。深圳综指更能反映整个市场的状况。 2011年下半年投资策略报告 2、CPI仍然会居高不下，调控预期短期难以减弱。 机构普遍预期二季度CPI会见顶回落，目前来看困难。南方遭遇50年来最大的干旱，鄱阳湖和洞庭湖变成“草原”，说明干旱的严重性，农产品特别是粮食价格必然上涨，本来居高不下的CPI又会火上浇油，房价也未见回落，通胀预期依然存在，可能会愈演愈烈，政府的调控政策难以放松。 2011年下半年投资策略报告 3、新三板、国际板犹如达摩克利斯之剑，随时会落下。 上交所筹备国际板花了几年时间，上海又要建设国际金融中心，所以不会因为目前市场的下跌而放弃或者放缓，尚福林前不久在陆家嘴论坛上明确指出国际板离我们越来越近，新三板也箭在弦上。两只靴子未落地之前，市场难有大行情。两板对市场绝对是利空，有人认为可以规范上市公司对股东的回报，那些都是一厢情愿的事情，何况路漫漫。。。股市期货推出之时，很多专家认为可以平抑市场波动，08年大跌就因为没有股指期货。实际上，股指期货推出后，助涨助跌，尤其是助跌方面更加突出，这段时间中小板、创业板、深圳综指下跌不亚于08年。A股向来碰到这样的利空都是“先跌了再说”。 2011年下半年投资策略报告 4、新股发行仍然没有放缓迹象 红枣、瓜子、扑克、足浴等等如此之类都能上市，吸血鬼对血的渴望可想而知。 2011年下半年投资策略报告 5、市场平均股价，PE仍然还很高，离以往底部时候的水平还很高。 2011年下半年投资策略报告 2011年下半年投资策略报告 二、投资策略 对于私募基金而言，3种策略： 上策：空仓按兵不动，扎实做好个股基本面研究，等待政策底和市场底达到共振，大举介入做翻倍行情不是梦。政策底可以参照998，1664，2319形成底部时的政策面的变化。 中策：大部队休整，小股兵力参与做把握大的反弹，维持公司正常开支费用。 下策：死抱着，用价值投资安慰自己等待时间的玫瑰开放。但是客户不一定会等你很久。 2011年下半年投资策略报告 中小板综合指数和深圳综指从08年11月见底到2010年11月见顶，走出了2年牛市，其中中小板综指涨幅270[%]，目前顶点下来跌幅20[%]，深圳综指（177[%]—21[%]）也差不多。目前是就指数来看还在山顶，连半山腰都还没有到。创业板业绩差，估值高继续跌跌不休必将带动整个中小板估值，从而大盘股估值也被迫下移，所以整个市场重心都会下移，很难出现二八现象。 2011年下半年投资策略报告 综上所述，2011年对整个证券市场是极其困难的一年，不会亚于08年，整个市场的从业者也将极其难熬，需要我们“挺”过去，像曾国藩的挺经说的那样，坚忍的挺过去。坚，不放弃对有前景的行业和优质个股的基础研究；忍，就是不要轻易出手，耐心等待整个市场系统性风险释放完毕。 2011年下半年投资策略报告 中线可以重点关注两条选股线索：1，新型战略产业中以前炒作概念的个股，近半年业绩的确发生变化的，产品进口替代空间大的公司，如佛塑科技（000973）等。2，关注可能会受系统性风险影响破发的公司。从两个方面入手：第一，大股东现金参与增发的公司，如黄河旋风(600172)经纬纺机(000666)大橡塑(600346)等。第二，有名的创投基金机构参与增发的公司，如皖维高新(600063)，云天化(600096)等。 原创观点，仅供交流，欢迎指正 邮箱：371526019@ QQ:371526019 谢 谢 各 位 ！