2010年注会《财管》知识点总结：长期计划与财务预测( 3).docVIP

2010年注会《财管》知识点总结：长期计划与财务预测(3) 2010年注册会计师《财务成本管理》科目第三章 长期计划与财务预测 　　一、长期计划（略） 　　二、财务预测 　　（一）财务预测的意义和目的 　　 意义　 财务预测是融资计划的前提。财务预测有助于改善投资决策。　 目的　 预测的真正目的是有助于应变　 　　（二）财务预测的步骤 1.销售预测　 财务预测把销售数据视为己知数，作为财务预测的起点。　 2.估计经营资产和经营负债　 经营资产是销售收入的函数，大部分经营负债也是销售收入的函数。　 3.估计各项费用和保留盈余　 假设各项费用也是销售收入的函数，　 4.估计所需融资　 根据预计经营资产总量，减去己有的经营资产、自发增长的经营负债和内部提供的利润留存便可得出外部融资需求。　 　　（三)销售百分比法 　　销售百分比法是假设资产、负债和费用与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售收入和相应的百分比预计资产、负债，然后确定融资需求的一种财务预测方法。 　　预测的步骤如下表： 第一步　 确定资产和负债项目的销售百分比。各项目销售百分比=基期资产（负债）÷基期销售收入　 第二步　 预计各项经营资产和经营负债。各项经营资产（负债）=预计销售收入×各项目销售百分比预计净经营资产合计=预计经营资产合计—预计经营负债合计 第三步　 计算筹资总需求。筹资总需求=预计净经营资产合计—基期净经营资产合计通常筹资的顺序如下：（1）运用现存的金融资产（2）增加留收益（3）增加金融负债（4）增加股本　 第四步　 预计可动用的金融资产。预计可动用的金融资产=筹资总需求—可动用金融资产其中：可动用的金融资产=基期年末金融资产　 第五步　 预计增加的留存收益留存收益增加=预计销售×计划销售净利率×（1—股利支付率）注意：该留存收益增加额的计算隐含了一个假设，即计划销售净利率可以涵盖增加的利息。　 第六步　 预计增加的借款。需要的外部筹资，可以通过增加借款或增发股本筹集。通常，在目标资本结构允许的情况下，企业会俦使用贷款筹资。如果不宜再增加借款，则需要增发股本。　 　　销售百分比法的特点：比较简单、粗略。 　　（四）财务预测的其他方法 　　1、回归分析技术 　　2、计算机技术 　　1）电子表软件 　　2）交互式财务规划模型 　　3）综合数据库财务计划系统 　　（五）长期财务预测举例 　　1、确定预测期间 　　预测的时间范围涉及预测基期和预测期。基期是指作为预测基础的时期，它通常是预测工作的上一年度。 　　确定基期数据的方法有两种：一种是以上年实际数据作为基期数据库；另一种是以修正后的上年数据作为基期数据。如果通过历史财务报表分析可知，上年财务数据具有可持续性，则以上年实际数据作为基期数据。如果通过历史财务报表分析可知，上年财务数据不具有可持续性，就应适当调整，使之适合未来情况。 　　预测期数据计划期的长短确定，一般为3—5年，通常不超过10年。 　　2、预测销售收入 　　预测销售收入是全面预测的起点，大部分财务数据与销售收入有内在联系。销售收入取决于销售数量和销售价格两个因素，销售增长率的预测以历史增长率为基础，根据未来的变化进行修正。在修正时，要考虑宏观经济、行业状况和企业经营战略。如果预计这三个方面未来不会发生明显变化，则可以按上年增长率进行预测。如果预计未来有较大变化，则需要根据主要影响因素调整销售增长率。 　　3、预计财务报表的编制 预计资产负债表的编制　 净经营资产=净负债+股东权益其中：净经营资产=净经营性营运资本+净经营性长期资产净经营性营运资本=经营性流动资产—经营性流动负债净经营性长期资产经营性长期资产—经营性长期负债净负债=金融负债—金融资产　 预计利润表的编制　 年末未分配利润=可供分配利润—应付普通股股利其中：可供分配利润=净利润+年初未分配利润净利润=税后经营净利润—税后利息费用 税后经营利润=税前经营利润—经营利润所得税税前经营利润=销售收入—销售成本—销售和管理费用 　 预计现金流量表的编制　 实体现金流量=债务现金流量+股权现金流量其中：实体现金流量=经营现金流量—投资现金流量经营现金流量=税后经营净利润+折旧摊销投资现金流量=净经营营运资本的增加+净经营长期资产的增加+折旧摊销债务现金流量=税后利息费用—净负债增加股权现金流量=股利分配—股权资本净增加　 　　三、增长率与资金需求 　　（一）销售增长率与外部融资的关系 　　1.外部融资销售增长比 　　外部融资销售增长比就是销售额每增加1元需要追加的外部融资额。 　　外部融资额=经营资产销售百分比×销售收入增加—经营负债销售百分比×销