76-第一章 证券投资要素.ppt

第一章　　证券投资要素 第一节　　证券投资主体 第二节　　证券投资客体 第三节　　证券中介机构 第一节　　证券投资主体 证券投资主体，是指进入证券市场进行证券买卖的各类投资者。包括：个人、政府部门、企事业部门、金融机构。其中政府部门、企事业部门、金融机构合并称为机构投资者。 个人投资者 １、资金来源 个人投资者是以个人的名义，将自己的合法财产投资于证券市场的投资者，是从事证券投资活动的自然人。个人投资者的投资资金主要来源于储蓄。 ２、投资目的 证券投资的目的是使证券投资的净效用（即收益带来的正效用减去风险带来的负效用）最大化，即在风险相同的条件下，追求最大可能的收益；或在收益既定的条件下，寻找最低的风险。 本金安全 收益稳定 资本增值 抵补通货膨胀 维持流动性 实现投资多样化 参与公司决策 合法避税 二、机构投资者 机构投资者主要有政府部门、金融机构和企事业法人等。 特征主要表现在：1、投资的资金量大。2、收集和分析信息的能力强。3、可进行有效的资产组合。4、注重资产的安全性。5、投资活动对市场的影响大。 1、政府部门 （1）调剂资金余缺 （2）公开市场业务操作 （3）我国政府机构参与证券投资的特殊目的 2、企业法人 3、金融机构 （1）证券经营机构：是证券市场上重要的投资者。证券公司的定义：P10 （2）商业银行、保险公司和其他金融机构 （3）基金：证券投资基金和社会公益基金 （4）外国机构投资者 三、证券投资者与证券投机者 1、证券投资者（长期投资者） 购买证券的目的是为了待一定时期后取得股息和利息，并期待证券增值，为此他们在购买证券后相当长的时间内持有证券，这种行为被认为是证券投资行为。 2、证券投机者 证券投机是指在证券市场上短期内买进或卖出一种或多种证券以获得收益的一种经济行为。 3、证券投机的作用：价格平稳作用、增强证券的流动性、分散价格变动风险 4、证券投资与证券投机的区别 （1）对风险的态度 （2）投资时间的长短 （3）交易方式 （4）分析方法 第二节　　证券投资客体 证券投资客体即证券投资的对象，主要是指股票、债券、基金等有价证券及其衍生产品。 一、股票 1、股票的定义和性质 股票是股份公司发给股东以证明其投资份额并对公司拥有相应的财产所有权的证书。 2、股票的特征（普通股票的特征） （1）期限上的永久性 （2）责任上的有限性 （3）决策上的参与性 （4）报酬上的剩余性 （5）清偿上的附属性 （6）交易上的流动性 （7）投资上的风险性 （8）权益上的同一性 3、股票的分类 （1）按股东的权益分类 ①普通股票是股票中最普遍的一种形式，是股份有限公司最重要的股份，是构成公司资本的基础。 主要权利有：公司经营决策的参与权；盈余分配权；剩余资产分配权；优先认股权。 ②优先股票是公司在筹集资本时给予股东某些优惠特权的股票。 主要特征：优先领取固定股息；优先按票面金额清偿；无权参与经营决策；无权分享公司利润增长的收益 优先股票的作用：P19 优先股票的种类：P20 ③后配股 ④混合股 （2）按股票的面值形态分类 ①记名股票和无记名股票 ②面值股票和无面值股票 ③实体股票和记帐股票 （3）我国股票的分类：P22 二、债券 1、债券的定义和特点 （1）债券的定义：债券是依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。 （2）债券的特点：有期性；安全性；收益性；流动性 2、债券的种类 （1）按发行主体分类 国家债券即国债：短期国债、中期国债、长期国债 地方政府债券又称市政债券 金融债券 公司债券又称企业债券 （2）按计息方式分类P28 （3）按募集方式分类 公募债券 私募债券 （4）按偿还期分类 短期债券 中期债券 长期债券 （5）按市场所在地和债券面值货币分类 国内债券 国际债券 外国债券 欧洲债券 （6）按债券形式分类 记帐式国债 凭证式国债 储蓄国债（电子式） 三、证券投资基金 1、证券投资基金的定义和特征 （1）证券投资基金的定义 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金份额集中投资者的资金，形成独立财产，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运作，以组合投资方式进行证券投资，所得收益按出资比例由投资者分享的投资工具。 （2）证券投资基金的性质 证券投资基金属于金融信托的一种，反映了投资者与基金管理人、基金托管人之间的委托代理关系。 （3）证券投资基金的特征 集合理财、专业管理 组合投资、分散风险 利益共享、风险共担 严格监管、信息透明 （4）证券投资基金与股票