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CHAPTER 3 金融机构及其业务 金融体系（中的金融机构） 中央银行 ——主导部分 商业银行 ——主体部分 专业银行 ——从事专门业务 非银行金融机构： 证券公司 保险公司 融资租赁公司 信托投资公司 企业集团财务公司 …… 金融机构——为什么存在？ 中央银行——具有特殊性：通过影响货币供应量等金融市场参数，推动公共政策目标的实现。 其他金融（中介）机构 交易成本的存在：小额投资不经济 金融中介机构有助于降低交易成本 逆向选择风险：次品车问题——解释了在世界各国，发行可流通证券不是企业融资的主要来源的问题 道德风险：决定是否运用债权合约比运用股权合约更容易筹资 金融机构的脆弱性—— “囚徒的困境”（银行挤兑） 内容简介 第一节 中央银行 第二节 商业银行 第三节 政策性银行 第四节 投资银行 第一节 中央银行 一、中央银行及其职能 （一）含义：中央银行是指在一国金融体系中居于主导地位的，负责制定和执行国家的金融政策，调节货币流通与信用活动，对国家负责，在对外金融活动中代表国家，并对国内整个金融体系和金融活动实现管理与监督的金融中心机构。 （二）职能： 1. 中央银行是“发行的银行” 2. 中央银行是“银行的银行” 3. 中央银行是“政府的银行” 二、中央银行制度的基本类型 （一）单一式中央银行制度：是指国家建立单独的中央银行机构，使之全面行使中央银行职能的中央银行制度。 1. 一元式中央银行制度：一国只设立一家统一的中央银行行使中央银行的权利和履行中央银行的全部职责，机构设置采取总分行制，逐级垂直隶属。 2. 二元式中央银行制度：中央银行体系由中央和地方两极相对独立的中央银行机构共同组成。 （二）复合式中央银行制度：是指国家不单独设立专司中央银行职能的中央银行机构，而是由一家集中央银行与商业银行职能于一身的国家大银行兼行中央银行职能的制度。 （三）准中央银行制度：是指国家不设通常完整意义上的中央银行，而设立类似中央银行的金融管理机构执行部分中央银行的职能，并授权若干商业银行也执行部分中央银行职能的制度。 （四）跨国中央银行制度：由若干国家联合组建一家中央银行，由这家中央银行在其成员国范围内行使全部或部分中央银行职能的制度。 三、中央银行的资产与负债业务 （一）中央银行的负债业务 1. 存款业务 （1）准备金存款 （2）政府存款 （3）非银行金融机构存款 （4）外国存款 （5）特定机构和私人部门存款 （6）特种存款 2. 货币发行业务 经济发行 财政发行 3. 其他负债业务 （1）发行中央银行债券 （2）对外负债 （3）资本业务 （二）中央银行的资产业务 1. 中央银行的再贴现和再贷款业务 （1）再贴现业务：是指商业银行将通过贴现业务持有的尚未到期的商业票据向中央银行申请转让，中央银行据此以贴现方式向商业银行融通资金的业务。 再贴现金额=票面金额－贴息额 贴息额=票面金额×日贴现率×未到期天数 日贴现率=年贴现率/360=月贴现率/30 （2）贷款业务 ①对商业银行等金融机构的放款 ②对非货币金融机构的放款 ③对政府的放款 ④其他放款 2. 中央银行的证券买卖业务 3. 中央银行的黄金外汇储备业务 四、中央银行的独立性 中央银行的独立性——实质是政府和中央银行的关系如何处理的问题 （一）中央银行独立性的几种模式比较 1. 央行直接对国会负责，具有较强的独立性 如：美国、德国、瑞典等 2. 央行名义上隶属于财政部，但具有相对独立性 如：英国、日本等 3. 央行隶属于财政部，独立性较小 如：意大利、韩国等 4. 央行隶属于政府，与财政部并列 如：我国 （二）增强中央银行独立性的必要性 五、货币政策 （一）货币政策 1. 含义：是指中央银行为实现一定的经济目标，运用各种工具调节和控制货币供应量，进而影响宏观经济的方针和措施的总和。 2. 货币政策的功能 （1）促进社会总供给与总需求的平衡，保持币值稳定 （2）促进经济稳定增长 （3）促进充分就业，实现社会稳定 （4）促进国际收支平衡，保持汇率相对稳定 （二）货币政策目标 中央银行 政策工具 法定存款准备金率 再贴现率 公开市场操作 其他工具 操作指标 准备金 基础货币 其他 中介指标 货币供应量 利率 其他 最终目标 币值稳定 经济增长 充分就业 国际收支平衡 货币政策目标体系 有关货币政策目标的几点注意事项： 货币政策最终目标的统一性与矛盾性 相机抉择与单