2005年市场走势及投资策略－民生证券.docVIP

2005年市场走势及投资策略 民生证券研究所课题组 策划：钟金龙 组织：袁绪亚 成员：田东红 李斌 李国正 2004年12月27日…………………………………………………………1 第二部分 2005年市场走向判断……………………………………………………5 一、宏观经济形势…………………………………………………………………5 二、影响2005年市场走势重要事件分析…………………………………………8 三、2005年大盘走势预测…………………………………………………………10 （一）从股票价格波动来看2005年市场走势………………………………10 （二）从市盈率分析市场走势…………………………………………………12 （三）新股收益及换手率与股指的前瞻性关系………………………………15 （四）市场融资与指数的互动关系……………………………………………21 （五）、2005年市场运行的可能区间…………………………………………23 第三部分 2005年投资策略………………………………………………………25 一、整体投资策略…………………………………………………………………25 二、品种配置原则…………………………………………………………………26 （一）股票投资围绕投资和消费两个主线进行，注意控制风险……………26 （二）根据防御性原则，可转换债券投资应引起足够的重视………………27 （三）基金投资应作为股票投资和转债投资的一种必要补充………………27 三、行业配置策略…………………………………………………………………27 （）……………………………………………………………28 （二）能源………………………………………………………………………33 （三）消费品行业………………………………………………………………34 （四）造纸行业…………………………………………………………………37 （五）钢铁行业…………………………………………………………………40 （六）农业………………………………………………………………………42 （七）汽车工业…………………………………………………………………43 （八）有色金属…………………………………………………………………46 （）……………………………………………………………………47 第一部分 2004年市场回顾 2004年是中国证券市场规范化、市场化加快在这一年中，这一年，充满憧憬与期望，无奈 回顾2004年，我们发现：在市场内外诸多因素的困扰和影响下，中国证券市场自身在2004年呈现出一些复杂特征： 1、蓝筹股风头依旧。2004年虽然“二八”现象被打破，但从全年整体表现看,蓝筹股仍然表现较佳。在2004年涨幅(截止12月16日)超过50%的29只股票中,有18只股票2004年第三季度每股收益在0.4元以上，占总数的66%，其中中集集团、贵州茅台、中兴通讯、中化国际、东方锅炉、海油工程、深赤湾Ａ、小商品城、西山煤电、华海药业、海虹控股、上海机场、中远航运榜上有名。 表1： 2004年涨幅超过50%股票统计表 股票名称 每股收益 (04三季) (04三季) 2004 股票名称 每股收益 (04三季) (04三季) 2004 石油济柴 0.47 139 120.1 国电南瑞 0.30 72 59.43 江西长运 0.32 24 100.77 西山煤电 0.58 132 58.22 贵州茅台 1.31 45 89.32 中科英华 0.13 51 58.05 中集集团 1.77 212 84.01 海油工程 0.83 150 57.45 中兴通讯 0.91 199 80.39 鑫富股份 0.41 35 57.29 阳光股份 0.04 -59 76.3 都市股份 0.37 157 56.53 太原重工 0.03 118 75.32 华海药业 0.56 83 55.21 中远航运 0.49 188 73.91 华鲁恒升 0.44 59 54.9 新安股份 0.28 190 73.46 全兴股份 0.11 133 54.52 小商品城 0.64 56 71.5 上海机场 0.51 171 53.37 深赤湾Ａ 0.78 70 65.47 大商股份 0.43 66 51.71 中化国际 0.89 316 64.27 张 裕 Ａ 0.34 20 51.71 0.87 162 62.79 东阿阿胶 0.22 33 51 海虹控股 0.53 828 60.76 超声电子 0.12 473 50.73 烟台万华 0.48 69 60.12 2、科技股再现风光。经长期的调整后，科技股具有号召力和爆发力重新显现，社会上各种游资经常将一些网络及科技股作为它们的偷袭