财务管理在企业并购重组中的作用.pdfVIP

2009年第10期 中州煤炭 总第166期 财务管理在企业并购重组中的作用 于泽阳 (中平能化集团，河南平顶山467000) 摘要：妥善处理好并购重组中的有关财务管理问题，是实现资本成功运作的前提和基础。结合并购重组实 践，分析了并购重组前调研过程中的财务管理问题，以及在资产评估过程中的财务管理问题。利用财务管理 理论指导谈判协议的起草，以及企业并购后一系列财务管理问题的处理等，对开展企业并购工作具有一定的 指导作用。 关键词：并购重组；财务管理；资产评估 中图分类号：F253．7 文献标识码：B 文章编号：1003—0506(2009)lO一0114一02 资本运作是企业实现做大做强的重要手段，国 重要尺度，要对目标企业的财务管理基础工作是否 际上一些成功的大企业都是通过开展资本运作成为 完善、专业人员业务素质情况、财务机构职能情况、 行业的领军企业。成功的资本运作，离不开科学的 应对外部环境变化措施能力等作出正确判断，并判 财务管理指导。现结合实践，对企业资本运作中的 断目标企业是否具有较强的财务决策能力，资本结 财务管理的有关问题处理作一分析。 构是否合理，根据财务状况对今后企业的营运发展 能力作出科学判断。同时，应审查企业隐性负债，对 1 前期调研的财务问题 或有负债及潜在的危机等问题进行分析评价。 开展前期调研是企业资本运作、并购重组的前 2 资产评估过程中的财务管理问题 提，通过调研作出实施决策，如果调研不充分，关键 问题不了解，作出的并购决策可能就是错误的。在 资产评估是双方谈判的基础和依据，应结合目 调研过程中，除对企业概况、人员、资产分布、产业特 标企业的实际，选定评估基准日，确定切实可行的评 点、发展趋势等内容作全面了解外，更要关注企业的 估方法，对有形、无形资产进行客观的评估。整体资 资产结构及组成情况，是否存在财务风险，全面分析 产评估包括：机器设备、专业生产、建筑物、房地产、 或有事项，并根据调研情况，对企业的财务状况作出 长期投资等各类实体资产的整体评估。无形资产评 客观评价，提出科学意见和建议。 估包括目标企业的商标权、商誉、商(字)号、专利 1．1 系统了解目标企业的资产构成情况 权、专有技术、销售网络、著作权(版权)、软件、网站 资产构成情况是企业状况的重要方面，优质的 域名、企业家价值、土地使用权、(特许)经营权、资 资产情况是企业规范畅通运作的前提和基础。在并 源性资产等。①聘请质信高的中介机构进行评估， 购重组时，应将资产构成状况作为重点进行调查，包 明确评估范围，选取恰当的评估基准日评估。评估 括并购目标企业的总资产情况、净资产情况、注册资 基准日应当有利于评估结论有效地服务于评估目 本构成、负债结构、企业负担情况、经营性资产状况 的，有利于评估资料准备工作和评估业务的执行。 等。通过深入调研了解，对目标企业在财务角度有 ②在全面深入了解的基础上进行评估，根据资产评 一个大体的评价。 估基本方法的适用性，恰当选取评估方法，客观公正 1．2准确把握目标企业的财务风险 评估。③认真抓好账实核对。要根据账面资产情况 有效防范财务风险是衡量企业财务运作能力的