已标答案—证券发行与承销第4章练习.docVIP

第四章　公司融资（答案分离版）一、单项选择题 2.以下不属于外部融资范围的是( )。 A.公司获得的商业信用 B.发行债券 C.融资租赁 D.将未分配利润和折旧等转化为投资 3.不属于内部融资特点的是( )。 A.自主性 B.有限性 C.高成本性 D.低风险性 4.最容易产生对企业的控制权问题的融资方式是( )。 A.债务融资 B.股权融资 C.内部融资 D.向银行借款 5.不属于直接融资范畴的是( )。 A.股票融资 B.公司债券融资 C.国债融资 D.向银行借款 6.对于企业负债，一般规定偿还期在( )的借款为长期负债。 A.1年以上 B.2年以上 C.3年以上 D.5年以上 7.在实际运用中，在进行资本结构决策时一般使用( )。 A.间接资本成本 B.加权平均资本成本 C.个别资本成本 D.边际资本成本 8.债券的成本可以看作是( )。 A.使投资者预期未来现金流量(利息和本金收入)的现值与目前债券的市场价格相等的一个折现率 B.使投资者预期未来现金流量(利息和本金收入)的终值与目前债券的市场价格相等的一个折现率 C.使投资者预期未来现金流量(利息和本金收入)的现值大于目前债券的市场价格的一个折现率 D.使投资者预期未来现金流量(利息和本金收入)的现值小于目前债券的市场价格的一个折现率 9.某债券到期价格为1 000万元，筹资费率0．1％，年利率5％，期限3年，每年派息一次，到期一次还本，公司所得税率25％，这笔债券的资本成本是( )。 A.3％ B.3．75％ C.3．5％ D.4％ 10.A公司拟发行一批优先股，每股发行价格5元，发行费用0．2元，预计每年股利0．5元，这笔优先股的资本成本是( )。 A.10．87％ B.10．42％ C.9．65％ D.8．33％ 11.A公司拟增发普通股，每股发行价格15元，每股发行费用3元。预定第一年分派现金股利每股1．5元，以后每年股利增长5％，其资本成本为( )。 A.17．5％ B.15．5％ C.14％ D.13．6％ 12.认为当企业以100％的债券进行融资，企业市场价值会达到最大的理论是( )。 A.净收入理论 B.净经营收入理论 C.传统折中理论 D.净经营理论 13.1958年，( )提出了著名的MM定理，创建了现代资本结构理论。 A.大卫?杜兰特和米勒 B.莫迪格利安尼和米勒 C.莫迪格利安尼和麦克林 D.米勒和麦克林 14.A公司现有长期资本总额10 000万元，其中长期借款2 000万元，长期债券3 500万元，优先股l 000万元，普通股3 000万元，留存收益500万元，各种长期资本成本率分别为4％、6％、l0％、l4％和13％，则该公司的加权平均资本成本为( )。 A.9．85％ B.9．35％ C.8．75％ D.9．64％ 15.关于MM理论的假设条件，错误的是( )。 A.现在和将来的投资者对企业未来的EBIT估计完全相同，即投资者对企业未来收益和这些收益风险的预期是相等的 B.股票和债券在完全资本市场上进行交易，意味着没有交易成本，投资者可同企业一样以同样利率借款 C.所有债务都无风险，债务利率为无风险利率 D.投资者预期EBIT无固定增长率 16.A公司拟等价发行面值1 000元、期限5年、票面利率8％的债券4 000张，每年结息一次，发行费用为发行价格的5％，公司所得税率为25％，这笔债券的资本成本是( )。 A.3．45％ B.4．32％ C.6．32％ D.6．01％ 17.关于MM的无公司税模型命题二，错误的是( )。 A.使用财务杠杆的负债公司，其股东权益成本是随着债务融资额的增加而上升的 B.便宜的负债带给公司的利益会被股东权益成本的上升所抵消，最后使负债公司的平均资本成本等于无负债公司的权益资本成本 C.公司的市场价值会随负债率的上升而提高 D.企业的货币资本结构不会影响企业的价值和资本成本 18.既考虑负债带来税收抵免收益，又考虑负债带来各种风险和额外费用，并对它们进行适当平衡来稳定企业价值的是( )。 A.MM公司税模型 B.米勒模型 C.破产成本模型 D.代理成本 19.( )所导致的代理成本又被称为“外部股东代理成本”。 A.与股东之间的利益冲突 B.与债权相伴随的破产成本 C.债权人、股东与经理层之间的利益冲突 D.股东与经理层之