第8章 证券市场的监管.pptVIP

3、发生可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的重大事件，投资者尚未得知时，上市公司应当立即将有关该重大事件的情况向国务院证券监督管理机构和证券交易所报送临时报告，并予公告，说明事件的起因、目前的状态和可能产生的法律后果。 4、我国对信息披露虚假的处罚。 （四）对证券经营机构的监管 1.证券经营机构设立的监管。主要有注册制和特许制。证券经营机构注册制以美国为代表。 注册制下的证券商设立条件具有以下特点： 证券商设立采取自由开放政策，凡符合条件且注册者，皆可从业，但其注册条件有日趋严格之势；注册制既是证券商设立的条件与程序，又是从业管理方式；注册制强调证券商的个人责任；以保证金缴付作为注册的必要条件，从而担保证券商从业中对他人损害的赔偿责任。 （2）特许制。 证券经营机构特许制以日本为代表。 特许制下的证券商设立条件有以下特点： 第一，采取控制设立政策，严格规定设立条件，只有具备合法条件且取得主管部门许可者，方可从业。第二，从业种类采取分类特许方式。第三，设立制度与证券商经营制度分别立法。第四，设立保证金缴付制度，但是不以保证金缴付为取得从业许可的条件。 2.证券经营机构行为的监管。 （1）定期报告制度。 （2）财务保证制度。 （3）证券经营机构业务资料报送制度。 （4）行为规范与行为禁止制度。 （5）证券自营业务的监管。 （五）对证券投资者的监管 1.对个人投资者的管理 2.对机构投资者的管理。包括三方面： （1）首先要对其资金来源进行必要的监督。 （2）对于机构投资者投资途径和管理。 （3）对机构投资者投资行为的监管。 （六）对操纵市场的监管 1.操纵行为的方式。所谓证券市场中的操纵行为，指一个人或某一组织，背离自由竞争和供求关系确定证券价格，迫使他人交易证券的行为。也就是采取不正当手段人为控制证券交易价格的行为。操纵市场的方式主要有下面几种： （1）洗售。它是最古老的证券市场操纵形式。 （2）相对委托，又称合谋。 （3）扎空。 （4）连续交易操纵。 （5）联合操纵。 （6）恶意散布、制造虚假信息或不实资料。 2.操纵市场监管机制。 市场操纵行为的监管可分为两种。 (1)事前监管。指证券市场在发生操纵行为之前，证券管理机构采取必要手段以防止损害发生。 (2)事后救济。指证券管理机构对市场操纵行为者的处理，及操纵者对受损当事人的损害赔偿。主要是对操纵行为的制裁。 3.我国对操纵市场的监管机制 我国《证券法》规定操纵市场行为是： （1）单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券交易价格或者证券交易量； （2）与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量； （3）在自己实际控制的账户之间进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量； （4）以其他手段操纵证券市场。 对操纵市场行为的处罚措施 （1)证券经营机构、证券交易场所以吸其他从事证券业的机构有操纵市场行为的，根据不同情况，单处或者并处警告、没收非法所得、罚款、限制或者暂停其证券经营业务，或者撤销其证券经营业务许可。 （2)除证券经营机构、证券交易所和其他从事证券业的机构以外的机构有操纵市场行为的，根据不同情况，单处或者并处警告、没收非法所得及罚款；已上市的发行人有操纵市场行为，情节严重的，可暂停或取消其上市资格。 （3)个人有操纵市场行为的，根据不同情况，没收其非法获取的款项和其他非法所得。并处以5万元以上50万元以下的罚款。 （4)我国《证券法》规定，任何人操纵证券价格，制造证券交易的虚假价格或者证券交易量，获取不正当利益或者转嫁风险的，没收违法所得，并处以违法所得1倍以上5倍以下的罚款；构成犯罪的，依法追究刑事责任。 (七)对内幕交易的监管 所谓内幕交易，又称知内情者交易，是指公司董事、监事、经理、职员、主要股东、证券市场内部人员或市场管理人员，以获取利益或减少经济损失为目的，利用地位、职务便利，获取发行人未公开的、可以影响证券价格的重要信息，进行有价证券交易，或泄露该信息的行为。 1.内幕交易的行为主体。 2.内幕信息的界定。 3.内幕交易的行为方式。 4.对内幕交易的监管。 5.内幕交易的法律责任。 (八)对欺诈客户的监管 1.欺诈客户行为是指： (1)违背客户的委托为其买卖证券。 (2)不在规定时间内向客户提供交易的书面确认文件。 (3)挪用客户所委托买卖的证券或者客户账户上的资金。 (4)私自买卖客户账上的证券，或者假借客户的名义买卖证券。 (5)为牟取佣金诱使客户进行不必要证券买卖 (6)其他违背客户真实意思表示，损害客户利益的行为。 2.对欺诈客户行为的处罚。我国《