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投资项目评估 简德三 上海财经大学出版社 （3）美国较权威的项目管理教材《项目管理——一种计划、进度规划和控制的系统方法》中对项目的界定是： “项目可以被视为具有下列特征的任何系 列活动或任务： 有确定的起点和终点； 有一个明确的目的及详细的目标规定； 有资金限定（如可能）； 需要资源（如货币、人员、设备）。” （5）R.K.Wysocki,R.Beck, Jr.,D.B.Crane 认为，项目是由一些独特的、复杂的和相关的活动所组成的一个序列，它有一个必须在特定的时间内、在预算之内及根据规范完成的目的或目标。 （6）美国著名的《管理手册》认为：项目是有明确的目标、时间规划和预算约束的复杂活动。 （二）投资项目的含义 是指同时具有投资属性和项目属性的活动与 任务，即指投入一定货币资金以获取预期收益的 全部投资活动与任务，主要是指偏重于以形成固 定资产为主要目标的建设项目。 4. 按投资管理形式，可分为政府投资项目、 企业投资项目。 5. 按项目与企业原有资产的关系分类，可分 为新建项目和改、扩建项目。 6．按项目所在行业分类，可以分为工业项目、 农业项目、教育项目、房地产项目、商业项目、 建筑项目等等。 （二）可行性研究的发展阶段 （三）项目可行性研究的作用 如世界银行将项目的周期划分为项目设想、项 目初选、项目准备、项目评估、项目实施、项目 投产经营和项目评价总结七个阶段（国内通常将 项目划分为项目规划与决策阶段、项目准备阶段、 项目实施阶段、项目终止与总结评价阶段）。 （1）项目设想 项目设想是项目周期的第一阶段，其主要任务是寻找投资机会，鉴别项目的投资意向。 （2）项目初选 进行项目初步决策分析，选定较好的实施方案，写出初步可行性研究报告。 （3）项目准备 主要内容就是进行项目的可行性研究，编制可行性研究报告。 （4）项目评估 （5）项目实施 项目的实施阶段即是将项目的规划设计付诸 实践阶段。 （6）项目的投产经营 （7）项目的总结评价 2．可行性研究的阶段划分 根据联合国工业发展组织（UNIDO）编写的《工业可行性研究手册》的规定，投资前期的可行性研究工作可分为机会研究、初步可行性研究、可行性研究、项目评估与决策四个阶段。它们之间的关系见下表。 1. 项目兴建理由与目标 （1）项目兴建理由 （2）项目预期目标 （3）项目建设基本条件 2. 市场预测 市场预测是对项目的产出品和所需的主要投 入品的市场容量、价格、竞争力，以及市场风险 进行分析预测。 11. 组织机构与人力资源配置 12. 项目实施进度 13. 投资估算 14. 融资方案 融资方案是在投资估算的基础上，研究拟建 项目的资金渠道、融资形式、融资结构、融资成 本、融资风险，比选推荐项目的融资方案，并以 此研究资金筹措方案和财务评价。 2. 可行性研究报告的结构 3. 可行性研究报告的编制要求 （1）报告深度要求 （2）报告编制单位及人员资质要求 （二）项目评估的原则 二、项目评估的主要内容及工作程序 （一）项目评估的工作内容 1．项目的背景研究 项目的背景研究主要是指项目宏观背景研究 和项目微观背景研究 。 2．项目建设必要性的评估 3．项目资源条件评估 第二章 项目的背景评估 一、项目的建设背景分析与评估 （一）项目的兴建理由 （二）项目的兴建理由分析（国民经济层次、项目层 次） 二、项目预期目标分析评估 第二节 项目的投资环境分析评估 一、投资环境的含义及其分类 （一）投资环境的含义 投资环境是指影响和制约投资行为及投资活动全过程的外部因素和条件的总和。 （二）投资环境的分类 投资环境依构成因素，可分为政治、经济、自然、社会环境 投资环境依表现形态，可分为硬环境、软环境 二、投资环境评估的内容 三、项目投资环境评估的方法 （一）多因素评估法（等级尺度法） （二）多因素综合评估法 第三章 　企业资信评估 一、企业资信评估的含义 企业资信评估是指对企业的资质和信用度进行检验和度量，并科学、客观地以其资质信誉等级做出全面评价的过程。其中，资质是指企业的经济技术实力、经营管理能力和经营状况等基本条件与企业素质的综合体现；信用度是指企业在经营活动中履行承诺与讲求信誉的程度。 二、企业资信评估的内容 （一）企业素质评估 （企业法人和领导班子整体素质 、产品素质、 技术装备素质、资产素质、管理素质、企业行为） （二）企业信用评估 企业借贷资金信用、企业履行经济合同信用 、 企业产品信誉 。 （三）经营管