项目四筹资管理课件.pptVIP

项目四 筹资管理 主要内容—— 了解企业筹资的动机 掌握资金来源的构成与分类 掌握企业筹资的方式与筹资渠道 掌握资金需要量预测的基本方法 了解企业自有资金筹资和负债资金筹资方式的运用 明确各种筹资方式的优缺点 任务4.1 企业筹资的方式 一、企业筹资的含义和动机 1、筹资的含义： 企业根据其经营、对外投资及调整资本结构的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。 2、筹资的动机： 1）经营性 2）偿债性 3）混合 二、资金来源的构成与分类 一）按所筹集资金的来源渠道不同，可以分为权益性筹资与负债性筹资 二）按所筹资金的期限分为长期资金筹集和短期资金筹集 三）按资金的取得方式可以分为内部筹资与外部筹资 四）按筹资活动是否通过金融机构可以分为直接筹资与间接筹资 一项讨论：假如你现在需要筹资 根据上述渠道，你认为 哪个渠道你最希望争取到？ 哪个渠道最容易实现？ 哪个渠道成本最低？ 三）筹资渠道与筹资方式的对应关系 五、企业筹资的原则 企业筹资应遵循以下几个原则： （一）规模适度 （二）来源合理 （三）筹措及时 （四）方式经济(低成本) 4.1.3 权益资金的筹集 1、吸收直接投资 吸收直接投资即企业以协议等形式直接吸收国家、其他企业或个人投资。 投资的形式可以是现金、实物资产或无形资产。 吸收直接投资不以股票为媒介，是非股份制企业筹措自有资本的一种基本方式。 主要途径是举办联营企业，包括国内联营、中外合资和合作经营等。 如：广州本田 吸收直接投资的种类 1、吸收个人投资 如个人财产投资、外商投资 2、吸收企业投资 3、吸收国家投资 吸收直接投资的出资方式 1、现金出资 2、以实物出资 a、确为企业所需 b、技术性能良好 c、作价公平合理 3、以工业产权出资 a、专利权 b、专有技术 c、商标权 4、以土地使用权出资 直接投资——豉油鸡专卖店的开张 优缺点分析 优点： 1．有利于尽快形成生产能力。 2．有利于增强企业的信誉。 3．有利于降低财务风险。 4．有利于吸收外国的先进技术和先进管理方法。 缺点： 1．资金成本较高。 2．产权关系不明晰 2、普通股筹资 一）股票的涵义、特征与种类 1、股票的涵义 对股票的认识：从1元股票与1元纸币说起 股票是股份公司发给股东用来证明其在公司投资入股的权益凭证。股票作为一种所有权凭证，代表着对一定经济利益的分配和支配权，股票持有人作为企业的股东享有《公司法》和公司章程所规定的权利和义务。 股份一词有两个涵义： 一是指构成股本的成分 二是指股东权利义务的来源。 因此，股票只不过是股份的表现形式，股票的特征是由股份的特征派生出来的，其数量的大小表示股票持有者拥有公司股份的多少。 2、股票的主要分类 按股东的权利不同，可以分为普通股和优先股 按股票是否记名分为记名股票和无记名股票 按股票是否标明金额，可分为面值股票和无面值股票 按发行时间分为始发股和新发股 按投资主体的不同，可分为国家股、法人股、个人股和外资股 按发行对象和上市地区，可分为A股、B股、H股和N股等，如B股是面向境外投资者以人民币标价，外币认购。2001-2起开始 大陆居民开放 普通股筹资 普通股股东的权利 1．对公司的管理权 2．分享盈余的权利 3．出售或转让股份的权利 4．优先认股权。 5．剩余财产的要求权 股票的发行方式 1、有偿增资发行 配股 招股（公募） 2、无偿增资发行 资本公积转增 送股 股票分割 以一家上市公司为例 股票发行的价格与发行成本 ☆发行价格： 面额发行 时价发行 中间价发行 ☆发行成本： 销售费用 印刷费用 其他费用 四）股票上市 1、上市的好处 1）便于筹措新资金 资料：普华永道公布的调查报告显示：2005年中国首次公开募股（IPO），平均集资额跃升至2.6亿美元，首次超过欧洲和美国市场的集资能力。2004年，中国IPO集资为0.83亿美元。香港在内地巨型企业的支撑下成为了全球第四大集资市场。 ——《国际金融报》2006-05-15 2）资本大众化、分散风险 3）利用股票收购其他公司 4）提高知名度 5）便于评估公司价值 创业板股票造富神话：“山鸡变凤凰”的故事 华谊兄弟诞生九位亿万富翁 15日，首家在内地上市的民营影视公司华谊兄弟在创业板开放申购，发行价为28.58元/股，比之前15元/股的保守估计高出近一倍。这让华谊兄弟