2006港口和航运上市公司绩效评价报告.docVIP

《2006港口和航运上市公司绩效评价报告》 大连海事大学世界经济研究所 1 前言 所有国家，尤其是发展中国家，都面临一个基本的经济问题，即如何合理地配置有限的资源于经济发展中，以实现经济活动效益的最大化。资源配置主要体现在公司的经济活动中，那么，如何进行有效的资源配置就体现在对公司经济活动的绩效评价上。 中国国际海运网（ ）投资者反映企业财务状况债权人经营成果和现金流量政府经济决策1992年上市的公司。这些上市公司主要的经营范围包括港口装卸、航运以及和航运相关业务的公司，公司多数为国有，部分为外资股份，少数为民营企业。 天津港，业绩大放异彩，但内在价值仍被市场低估的龙头股。整体上市使上港集团进行的资本运营游刃有余。良好的绩效表现使深赤湾成为投资者追逐的目标；高效是盐田港光彩夺目绩效的根本；营口港，极具潜力，蓄势待发，“牛”绩冲天；芜湖港，小试锋芒，以小搏大；锦州港，在坚韧中创造发展机会；厦门港，战略再造孕育更大的绩效业绩；日照港，要政绩，不要业绩，为打造亿吨大港的皇冠而负债经营；南京港，当生存与发展空间受到挤压时，仍能从容面对。重庆港，不拨云雾，难见晴天。 航运上市公司绩效评价排行榜（图二） 世界级的集装箱制造商，令中集集团誉满全球。崛起之中海，堪称中国海运界的王子。巧避风险，使招商轮船成为投资首选；中远航运，中远舰队的主力战舰之一；宁波海运，不屈与顽强打造盈利空间；中海海盛，必将走出海南、面向全国、走向世界；中储股份，高收入、高成本、难高效；南京水运，水运长江；亚通股份，看上去很苗条，是因为站在航运巨人的中间；长江科技，饱受诉讼困扰；长航凤凰，凤凰长航；Sst天海、St长运在抗争中期待“特殊对待”的结束。 港口和航运上市公司绩效排行特点 强劲的现金流、稳健的融资政策、高效的管理和丰厚的盈利是港口和航运上市公司2006年的绩效特点。2006年航运投资回报率为14%；港口投资回报率为25%。港口是中国临港产业的诺曼底，是降低中国物流成本的最后一块黑暗大陆。 2006港口和航运上市公司综合绩效指标分析（见表一） 2006年港口和航运上市公司总资产1 589亿元，资产负债率，权益占资产5%。港口和航运上市公司营业额831亿元，业务成本611亿元，占的73.%，毛利润220亿元，占26.48%。管理费用，应收账款总额亿元，应付账款利润总额170亿元，占营业额的，，港口和航运上市公司净利润1亿元，占2006度可供股东分配的利润占。，平均流动比率1.61。截止到2006年12月31日，港口和航运上市公司平均每股收益0.39元，平均每股净资产，平均每股资本公积0.86元，平均净资产收益率12.68%港口上市公司绩效2006年港口上市公司总资产827亿元，资产，。港口上市公司营业额210亿元，业务成本1亿元，占营业额的5%，占48.76%。应收账款总额亿元，应付账款占营业额，利润总额亿元，占营业额的，，港口市公司净利润亿元，占，2006度可供股东分配的利润占。，平均流动比率1.。截止到2006年12月31日，港口上市公司平均每股收益0.3元，平均每股净资产，平均每股资本公积元，平均净资产收益率12.%。 航运上市公司财务绩效平均情况 2006年上市公司总资产亿元，资产，。上市公司营业额亿元，业务成本亿元，占营业额的%，毛利润占。应收账款总额亿元，应付账款占营业额，利润总额亿元，占营业额的，，市公司净利润亿元，占2006年可供股东分配的利润占。平均流动比率1.。截止到2006年12月31日，航运上市公司平均每股收益0.元，平均每股净资产，平均每股资本公积元，平均净资产收益率1%。 港口上市公司评价 1 上港集团（600018） 绩效评价如下：净资产收益率高于平均水平，可以看出其财务管理水平高。企业的收益性较好，所有者权益的报酬率较高，说明其股票上升空间很大，对于宽幅震荡的市场，是投资者进可攻，退可守的防范典型的防御型股股 9 日照港（600017） 绩效评价如下：体量小、成本高，业务成本高出行业平均成本19%，应付应收比之比与行业平均应付应收之比相比高达7倍之多，证明信贷管理水平远远低于行业平均水平，加大了坏账风险。净利润率低于行业平均净利润率4.8%。尽管可供股东分配为1.55亿元，而0.63亿元的财务费用和1.7亿元应收账款以及3.9亿元的其他应付账款只能令股东画饼充饥。营业额低，经营质量差，财务费用高，负债经营。因此日照港是风险股。 10 重庆港九（600279） 绩效评价如下：应收账款额为0.23亿元，应付账款额0.47亿元，应收账款小于应付账款，公司处于负债经营状况，财政状况令人担忧，面临较大的财务风险。企业体量小，实力有限。业绩差，负债经营。股票属于风险股。 11 南京港（002040） 绩效评价如下：南京港的盈利能力低于行业平