金融资本市场的多重分形谱研究及实证分析.pdfVIP

第11卷第3期 黄山学院学报 V01．11．N0．3 Jou 2009年6月 rnalofHuangshanUniversity Jun．2009 金融资本市场的多重分形谱研究及实证分析 程 蓉1，毛军军他，何其慧， 3．安徽经济管理干部学院，安徽合肥230039) 摘 要：文章根据国内外6家IT公司股票收盘价的真实时间序列进行了多重分形谱研究．结果表明国 内外IT公司股票具有多重分析特征，且多重分形的形状不随时间标度的改变而改变。对于同一支股票，随着 配分阶数的增大，多重分形随之增强。对于特定的股票与固定的配分阶数．多重分形随着时间范围的缩小而 减弱。在同一时间范围内，IBM，HP，紫光，同方．APPLE，方正股票的多重分形依次增强。 关键词：IT公司；股票收盘价；多重分形分析 中图分类号：TBl8 文献标识码：A 文章编号：1672-447X(2009)03—0037—07 有力证据。[31国内学者也进行了积极的探索。卢方元、 1 序 言 胡学明都对中国股票市场进行了实证研究。确认了 股指收益率的多重分形特征。¨l魏宇等人对通过对 股票市场是一个高度复杂的非线形系统。简单 沪深两市的实证研究发现中国股票市场具有多重分 的分形维应用于股票交易数据波动的研究，只能得 形特征。[61 到波动形态宏观概貌性描述，无法刻画波动复杂而 本文对国内外6家仃公司紫光、同方、方正、 全面精细的结构信息。而多重分形分析 HP、A脚与IBM股票收盘价。深人研究仃领域股 票市场的多重分形特性．从而为进一步研究价格变 (MultifractalAnalysis)是从系统的局部出发研究其 最终整体的特征的方法，用其可以刻画股票时间序 化的动力学机理提供实证基础。 列的局部分形特征，更加真实地描绘股票市场价格 变化的复杂统计特征。 2理论与方法 许多学者都对实际市场的历史数据进行研究． Schmitt和Schertzer等的研究表明．US$胛F汇率的 变化是一个多重分形过程。VlHiroaki Katsuragi对日 本证券市场进行了研究。得出了日本证券市场具有 分形是定义在分形结构上的由有限几种或大量具有 多重分形特征的结论。嘞ndreadis等运用统计学及 系统动力学理论中的多种方法对Dow-Jones 的非均匀分维分布的奇异集合。多重分形正是通过 Aver叼e从1928年至2000年的日收盘价进行检验．奇异谱函数．，【曲(印ecfⅢm)来定量刻画分形体由不同 从而为证实美国股票市场是随机多重分形结构提供 局部条件、或在演化过程中不同层次所导致的概率 收稿日期：2009一Ol一20 基金项目：固家自然科学基金青助60675031)，安徽省高校省级自然基金责助。 作者简介：租 蓉(1984-)．安截绩溪人．安徽大学教学科学学院硕士研究生，主要研究方向是智能计算。 万方数据 ·38· 黄山学院学报 2009年 Pj在整个集合上的分布状况，是对分形结构复杂、不 盘价(仅含交易日)与国外3家仃公司HP、A尸：兕E、 规则程度以及不均匀程度的度量。 设股票价格指数的时间序列为k)，i=1，2…，r，的每日收盘价(仅含交易日)进行研究，数据中消除 T为序列的长度。按